股市特别报道丨A股三大指数跌超1%，业内认为属于“牛回头”调整

　　9月4日，A股市场震荡走低，沪指盘中一度跌超2%。截至收盘，沪指跌1.25%报3765.88点，深证成指跌2.83%报12118.7点，创业板指跌4.25%报2776.25点，科创50指数跌6.09%。沪深北三市合计成交额25823亿元。

　　业内人士表示，A股下跌属于典型的“牛回头”，调整时间持续一周至一月左右，建议投资者控制仓位。

　　从个股表现来看，全市场2296只股票上涨，涨停或涨超10%个股51只；全市场2990只个股下跌，跌停或跌超10%个股71只。从行业板块表现来看，零售、食品、造纸、光伏等板块涨幅居前；光模块（CPO）、芯片半导体、电子元器件、军工等板块跌幅居前。其中，算力硬件、芯片半导体产业链集体大跌，寒武纪跌超14%，新易盛跌超15%，中际旭创跌超13%，天孚通信跌超15%；剑桥科技、东山精密、华工科技等10%跌停。

　　恒创天下投资总监罗晓鸣认为，前期涨幅惊人的AI产业链热门股大跌，拖累A股主要指数大幅度下行，属于典型的“牛回头”调整。“A股市场短期调整已接近尾声，但调整时间可能持续一月左右，市场热点板块有望出现阶段性转换。”他认为，本轮行情是牛熊循环超级大牛市，后市有望刷新历史新高。市场赚钱效应吸引场外资金进场，助推沪指突破去年10月高点创10年新高，预计9月沪指再创新高的可能性不大。若投资者持有涨幅有限或滞涨个股，面对后续市场调整则无需恐慌；若投资者持有的是涨幅大的热门股，建议逢高兑现离场或换成滞涨的质优股，后市A股有望从局部牛市转向全面牛市。

　　“CPO、AI芯片、人形机器人等高位赛道股集体杀跌，寒武纪、新易盛、中际旭创、天孚通信等成为‘挤泡沫’代表，市场资金正从高估值科技链向消费、医药、电池等方向切换。”深圳新里程总经理赖戌播表示，9月市场进入调整在预料之中，沪指3888点不是本轮牛市的终点，只是本轮牛市行情的阶段性高点，调整是牛市途中必须跨越的一道坎。“本轮上涨自4月沪指3040点启动，升至3888点已走出完整的主升浪，这是三浪主升浪后的首次系统性调整，预计大盘调整时间一周至三周左右。”他认为，如果沪指3730点附近能够稳住，则有望在9月中下旬重返3800点上方。建议投资者控制仓位、守住核心筹码，短期切勿追涨科技股。

　　东吴证券首席策略分析师陈刚表示，6月以来市场主线围绕AI展开，目前行情主要集中于上游基础设施类硬件，其中景气确定性较高的光模块、PCB等方向率先启动，吸引大量资金买入。获利盘的不断增厚带来一定止盈压力，后续聚焦AI下游应用端或许是不错的思路。他认为，AI赋能万物一定是通过应用端实现的，且应用端市场空间较上游硬件更为广阔，这在十年前的“互联网+”浪潮中已经得到验证。当前投资者与其面临“是否追涨算力”的选择难题，更优的思路是左侧积极布局AI下游应用端，包括AI+创新药、AIGC（人工智能生成内容）、端侧AI、人形机器人、智能驾驶等细分方向。

　　“长达数月上涨的巨大涨幅，极度活跃的市场行情积累了丰厚的获利盘。本周AI叙事吸引的增量资金边际走弱，投资者兑现卖出导致指数下挫，本质上是市场的均值回归。”华夏基金表示，短期市场步入阶段性震荡期，前期交易过热及科技结构性高估风险将逐渐释放。同时主导近期行情的基本面逻辑仍然存在，目前除了少数热门科技赛道外，A股整体估值依然具备性价比，后续A股市场调整空间相对有限。

（文章来源：深圳商报·读创）

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