摩根智慧互联股票A：2025年上半年利润2580.1万元 净值增长率6.36%

　　AI基金摩根智慧互联股票A（001313）披露2025年半年报，上半年基金利润2580.1万元，加权平均基金份额本期利润0.05元。报告期内，基金净值增长率为6.36%，截至上半年末，基金规模为4.61亿元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为1.286元。基金经理是李德辉，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，摩根智慧互联股票A近一年复权单位净值增长率最高，达109.02%；摩根智选30混合A最低，为50.62%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，宏观经济的韧性较年初预期更强，出口、社零仍较好，AI等新技术蓬勃发展，有助于经济结构转型。从估值看：10年国债收益率1.6%左右、沪深300的股息率有2.8%左右，股市性价比更好。

　　本基金聚焦于TMT行业，AI是科技最大投资主线，北美AI商业化落地更成熟，尤其在代码写作、B端应用等领域，故而导致北美算力投资比年初预期更高。中国目前AI应用也在快速推进，只是目前商业化落地稍慢，加上算卡约束等因素，导致国产算力投资较年初预期有所下调，本基金短期相对更看好北美算力链。

　　其次，重点关注半导体和消费电子板块，半导体受下游宏观经济影响有一定周期性，但是国产替代空间仍在，关注半导体材料和设备投资机会。同时半导体设计公司也有值得关注的方向。

　　截至9月3日，摩根智慧互联股票A近三个月复权单位净值增长率为57.11%，位于同类可比基金18/62；近半年复权单位净值增长率为47.71%，位于同类可比基金13/62；近一年复权单位净值增长率为109.02%，位于同类可比基金14/62；近三年复权单位净值增长率为24.43%，位于同类可比基金31/50。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为32.21倍，同类均值为73.48倍；加权市净率（LF）约5.37倍，同类均值为4.28倍；加权市销率（TTM）约3.41倍，同类均值为4.21倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.26%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.61%，加权年化净资产收益率为0.17%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1072，位于同类可比基金37/50。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为50.63%，同类可比基金排名9/50。单季度最大回撤出现在2023年三季度，为28.02%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.1%，同类平均为88.41%。2020年三季度末基金达到93.87%的最高仓位，2025年一季度末最低，为80.91%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.61亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.77万户，合计持有5.22亿份。其中管理人员工持有7.43万份，占比0.01%，机构持有份额占比0.11%，个人投资者占比99.89%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约220.19%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是胜宏科技、中际旭创、新易盛、海光信息、豪威集团、兆易创新、立讯精密、安克创新、安集科技、中国移动。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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