泓德泓益量化混合A：2025年上半年利润1464.46万元 净值增长率5.42%

　　AI基金泓德泓益量化混合A（002562）披露2025年半年报，上半年基金利润1464.46万元，加权平均基金份额本期利润0.078元。报告期内，基金净值增长率为5.42%，截至上半年末，基金规模为2.59亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.427元。基金经理是苏昌景和孙泽宇，目前共同管理3只基金。

　　基金管理人在中期报告中表示，上半年经济运行总体平稳，在以旧换新政策带动消费、专项债靠前发力带动投资、抢出口和抢转口带动出口的支撑下，GDP实现了5.3%的同比增速，在复杂的外部环境下展现较强韧性，高质量发展取得积极进展，为完成全年目标打下了较好的基础。但是出口和消费作为上半年经济较强表现的主要拉动因素，其在下半年面临一定的不确定性，政策端是否择机进行有效刺激以应对下半年经济动能不足，有待跟踪。

　　截至9月3日，泓德泓益量化混合A近三个月复权单位净值增长率为14.16%，位于同类可比基金429/607；近半年复权单位净值增长率为16.59%，位于同类可比基金345/607；近一年复权单位净值增长率为33.99%，位于同类可比基金410/604；近三年复权单位净值增长率为-2.08%，位于同类可比基金311/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.58倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.4倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约1.27倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.11%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0282，位于同类可比基金268/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为37.75%，同类可比基金排名222/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.63%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.57%，同类平均为85.36%。2019年末基金达到94.14%的最高仓位，2025年一季度末最低，为88.27%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.59亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计9722户，合计持有2.02亿份。其中管理人员工持有76.83万份，占比0.38%，机构持有份额占比86.49%，个人投资者占比13.51%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约235.79%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、紫金矿业、恒瑞医药、伊利股份、美的集团、长江电力、京沪高铁。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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