前海开源优质企业6个月持有混合A：2025年上半年利润7398.77万元 净值增长率2.64%

　　AI基金前海开源优质企业6个月持有混合A（010717）披露2025年半年报，上半年基金利润7398.77万元，加权平均基金份额本期利润0.0136元。报告期内，基金净值增长率为2.64%，截至上半年末，基金规模为27.84亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.601元。基金经理是曲扬，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，前海开源沪港深价值精选混合近一年复权单位净值增长率最高，达23.56%；前海开源中国稀缺资产混合A最低，为13.25%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，预计国内保持低利率环境。随着“反内卷”政策发力和市场自发调节，工业品价格压力有望缓解，国内经济有望边际改善。美国通过的“大漂亮”法案，可能会推动财政扩张。在债务压力下，美联储降息的可能性较大。整体宏观环境对 A 股和港股市场较为有利，如果国内宏观经济企稳回升，顺周期行业有望扭转之前持续跑输市场的趋势。

　　截至9月3日，前海开源优质企业6个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为13.34%，位于同类可比基金93/132；近半年复权单位净值增长率为14.46%，位于同类可比基金81/132；近一年复权单位净值增长率为21.50%，位于同类可比基金117/132；近三年复权单位净值增长率为-4.89%，位于同类可比基金93/129。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.91倍，同类均值为23.66倍；加权市净率（LF）约2.35倍，同类均值为2.2倍；加权市销率（TTM）约2.01倍，同类均值为1.85倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.19%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.13%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2001，位于同类可比基金104/129。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为30.12%，同类可比基金排名94/129。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为31.16%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.46%，同类平均为86.09%。2021年末基金达到93.62%的最高仓位，2021年一季度末最低，为54.84%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为27.84亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计42.86万户，合计持有52.19亿份。其中管理人员工持有877.88万份，占比0.17%，机构持有份额占比0.41%，个人投资者占比99.59%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约111.27%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金重仓股分别是小米集团-W、腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、湖南黄金、阿里巴巴-W、中国海油、中国联通、康方生物、羚锐制药、中国海洋石油。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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