天弘安康颐丰一年持有期混合A：2025年上半年利润557.17万元 净值增长率2.09%

　　AI基金天弘安康颐丰一年持有期混合A（013243）披露2025年半年报，上半年基金利润557.17万元，加权平均基金份额本期利润0.0212元。报告期内，基金净值增长率为2.09%，截至上半年末，基金规模为2.34亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.084元。基金经理是贺剑，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，天弘安康颐丰一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.68%；天弘恒新混合A最低，为2.2%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，PPI/CPI等价格所隐含的市场预期仍是政策重要关注点，地产市场的变化也需要重视，我们看好中国经济的韧性及底部向上的动能；目前以沪深300为代表的权重指数以PB来看估值仍属较低位置，从股息来看也有投资价值，ROE也处于底部抬高的区间，我们对下半年的权益市场相对乐观，但我们对纯风险偏好驱动的行情比较谨慎，仍然希望寻找有坚实基本面或可预期的基本面支撑的标的，随着半年报逐渐披露完成，相关线索也逐步明晰。对于固收+产品来说，获取合理收益的时间窗口有望持续较长时间。

　　截至9月3日，天弘安康颐丰一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为4.24%，位于同类可比基金236/630；近半年复权单位净值增长率为5.22%，位于同类可比基金199/630；近一年复权单位净值增长率为10.68%，位于同类可比基金271/630；近三年复权单位净值增长率为9.24%，位于同类可比基金252/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为7.82倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.03倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.88倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2607，位于同类可比基金251/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为3.64%，同类可比基金排名467/538。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为2.56%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为12.72%，同类平均为18.92%。2022年上半年末基金达到18.87%的最高仓位，2023年三季度末最低，为7.65%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.34亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1741户，合计持有2.23亿份。其中管理人员工持有0.96份，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约177.01%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、江苏银行、华泰证券、紫金矿业、宁波银行、伊利股份、山推股份、中国神华、吉利汽车、浦发银行。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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