嘉实制造升级股票发起式A：2025年上半年末股票仓位提升29.25个百分点

　　AI基金嘉实制造升级股票发起式A（018240）披露2025年半年报，上半年基金利润248.89万元，加权平均基金份额本期利润0.1091元。报告期内，基金净值增长率为22.52%，截至上半年末，基金规模为3244.81万元。

　　该基金属于标准股票型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为1.519元。基金经理是孟夏，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，嘉实制造升级股票发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达102.01%；嘉实主题新动力混合最低，为23.37%。

　　基金管理人在中期报告中表示，基金投资角度，我们始终坚持：1）主动和集中选股。产业早期变化莫测，我们相信主动选股会显著优于被动/指数投资；2）重点关注中长期业绩兑现能力，而非短期主题概念。因此我们不仅考虑短期客户方案、供应链进展等，还要考虑企业质地和长期竞争力。历史上看每一轮新科技浪潮，早期最火的企业 90%都会消亡。

　　截至9月3日，嘉实制造升级股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为26.53%，位于同类可比基金12/44；近半年复权单位净值增长率为15.50%，位于同类可比基金19/44；近一年复权单位净值增长率为102.01%，位于同类可比基金2/44。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为36.85倍，同类均值为1550.21倍；加权市净率（LF）约3.23倍，同类均值为2.74倍；加权市销率（TTM）约2.96倍，同类均值为2.24倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.17%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.22%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.6934。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为31.98%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为30.21%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为76.73%，同类平均为87.59%。2025年上半年末基金达到91.37%的最高仓位，2023年三季度末最低，为49.37%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3244.81万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计994户，合计持有2546.85万份。其中管理人员工持有53.56万份，占比2.10%，机构持有份额占比39.27%，个人投资者占比60.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约121.37%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是科沃斯、瑞声科技、优必选、晶品特装、九号公司、德昌电机控股、敏实集团、景业智能、众辰科技、欧圣电气。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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