长江智能制造混合型发起式A：2025年上半年利润1316.81万元 净值增长率4.24%

　　AI基金长江智能制造混合型发起式A（014339）披露2025年半年报，上半年基金利润1316.81万元，加权平均基金份额本期利润0.0492元。报告期内，基金净值增长率为4.24%，截至上半年末，基金规模为3.57亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月3日，单位净值为1.359元。基金经理是施展，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，长江智能制造混合型发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达53.05%；长江旭日混合A最低，为36.2%。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，制造业有三大矛盾依然值得我们重点关注：1.产能过剩。从去年开始，部分新兴产业已经率先出现了收入增速超过投入增速的迹象，某些行业业绩明显好转。而其他的传统制造业的修复节奏略有延后，但这些行业今年一二季度无论是中观还是微观层面也开始出现积极信号，在竞争格局较优的诸多细分板块中，供需格局改善的迹象正逐步扩散，带来了更多机会。2.关税目前似乎朝着积极的方向发展，但中长期看依然具备不确定性。过于相信某一种可能都存在不低的风险，需通过多假设下的胜率和赔率评估来构建具备反脆弱性的组合。3.科技创新依然存在不少机会，我们的策略依然是尝试去把握确定性相对最高的那一部分，对于确定性没那么高、但赔率尚可的方向，后续会考虑做一些适度的、合理的平衡。

　　截至9月3日，长江智能制造混合型发起式A近三个月复权单位净值增长率为17.68%，位于同类可比基金285/328；近半年复权单位净值增长率为15.35%，位于同类可比基金246/328；近一年复权单位净值增长率为53.05%，位于同类可比基金262/322；近三年复权单位净值增长率为47.90%，位于同类可比基金54/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为30.32倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约2.26倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约1.79倍，同类均值为4.42倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.02%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6163，位于同类可比基金18/249。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为24.48%，同类可比基金排名252/253。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为19.83%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为74.98%，同类平均为85.8%。2022年末基金达到82.74%的最高仓位，2022年一季度末最低，为21.36%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.57亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.3万户，合计持有3.03亿份。其中管理人员工持有313.4万份，占比1.04%，机构持有份额占比44.60%，个人投资者占比55.40%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约120.72%，持续3年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是洁美科技、中兴通讯、华兰股份、柏楚电子、川仪股份、思看科技、松井股份、恒铭达、耐普矿机、海康威视。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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