国富优质企业一年持有期混合A：2025年上半年末换手率为42.33%

　　AI基金国富优质企业一年持有期混合A（012510）披露2025年半年报，上半年基金利润2869.15万元，加权平均基金份额本期利润0.0559元。报告期内，基金净值增长率为7.26%，截至上半年末，基金规模为4.02亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.927元。基金经理是徐荔蓉，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，国富价值成长一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达46.83%；国富中国收益混合A最低，为24.91%。

　　基金管理人在半年报中表示，2025 年上半年的股票市场总体呈现振荡格局，一季度市场冲高后在地缘事件冲击下大幅下行，然后逐步振荡向上，小市值类公司总体表现较好。 我们对股票市场持相对乐观的看法，本基金在上半年继续保持了略偏成长的组合结构，对部分公司进行了波段操作，整体组合布局更加均衡。

　　截至9月3日，国富优质企业一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为16.45%，位于同类可比基金375/607；近半年复权单位净值增长率为14.82%，位于同类可比基金405/607；近一年复权单位净值增长率为44.70%，位于同类可比基金298/604；近三年复权单位净值增长率为9.46%，位于同类可比基金195/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.27倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.78倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约1.6倍，同类均值为2.07倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.22%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1101，位于同类可比基金177/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为34.32%，同类可比基金排名292/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.04%。

　　据定期报告数据统计，基金股票仓位长期保持较高水平，近三年平均股票仓位为92.04%，同类平均为85.36%。2022年末基金达到93.77%的最高仓位，2025年上半年末最低，为90.02%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.02亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计11.25万户，合计持有4.96亿份。其中管理人员工持有207.81万份，占比0.42%，机构持有份额占比0.75%，个人投资者占比99.25%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约42.33%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、网易云音乐、中芯国际、快手-W、晨光股份、招商银行、阿里巴巴-W、飞科电器、紫金矿业、小鹏汽车-W。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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