东方红启华三年持有混合A：2025年上半年利润1070.91万元 净值增长率4.07%

　　AI基金东方红启华三年持有混合A（910021）披露2025年半年报，上半年基金利润1070.91万元，加权平均基金份额本期利润0.1273元。报告期内，基金净值增长率为4.07%，截至上半年末，基金规模为2.86亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至9月3日，单位净值为3.965元。基金经理是周云和蔡志鹏，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，东方红启华三年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达27.51%；东方红创新趋势混合最低，为27.28%。

　　基金管理人在半年报中表示，尽管资本市场的波动在所难免，但我对于中国经济和市场的中长期持乐观态度。在组合层面，我会依然以低位的稳健类资产作为头部仓位，以弹性和空间较大的成长股作为卫星仓，构建一个攻防兼备的组合，争取为持有人创造更好的回报。

　　截至9月3日，东方红启华三年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为15.40%，位于同类可比基金47/82；近半年复权单位净值增长率为13.19%，位于同类可比基金53/82；近一年复权单位净值增长率为27.51%，位于同类可比基金48/80；近三年复权单位净值增长率为5.84%，位于同类可比基金35/57。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.19倍，同类均值为-1056.23倍；加权市净率（LF）约1.26倍，同类均值为1.55倍；加权市销率（TTM）约1.02倍，同类均值为1.15倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.03%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0519，位于同类可比基金45/57。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为29.01%，同类可比基金排名35/57。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.44%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.59%，同类平均为84.87%。2024年一季度末基金达到90.03%的最高仓位，2022年三季度末最低，为74.35%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.86亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计905户，合计持有8056.15万份。其中管理人员工持有2万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约56.76%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金重仓股分别是中通快递-W、海螺水泥、隆基绿能、海泰新光、博迁新材、李宁、理想汽车-W、兴业证券、桐昆股份、广深铁路、广深铁路股份。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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