万家战略发展产业混合A：2025年上半年利润8394.29万元 净值增长率10.24%

　　AI基金万家战略发展产业混合A（010611）披露2025年半年报，上半年基金利润8394.29万元，加权平均基金份额本期利润0.0753元。报告期内，基金净值增长率为10.24%，截至上半年末，基金规模为8.99亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.05元。基金经理是叶勇，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至8月29日，万家北交所慧选两年定期开放混合A近一年复权单位净值增长率最高，达170.72%；截至9月3日，万家双引擎灵活配置混合A最低，为29.63%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，基金经理拟以工业有色、黄金、小金属等资源品为主，辅以中游顺周期龙头、油运来构建组合，努力获取进攻性收益。

　　截至9月2日，万家战略发展产业混合A近三个月复权单位净值增长率为28.84%，位于同类可比基金43/182；近半年复权单位净值增长率为33.09%，位于同类可比基金21/182；近一年复权单位净值增长率为31.44%，位于同类可比基金135/181；近三年复权单位净值增长率为-6.16%，位于同类可比基金130/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.81倍，同类均值为29.05倍；加权市净率（LF）约1.9倍，同类均值为2.22倍；加权市销率（TTM）约1.29倍，同类均值为1.85倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0363，位于同类可比基金104/174。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为45.22%，同类可比基金排名26/172。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为23.05%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.99%，同类平均为87.22%。2024年上半年末基金达到94.14%的最高仓位，2021年一季度末最低，为55.89%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.99亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.31万户，合计持有10.35亿份。其中管理人员工持有7.86万份，占比0.01%，机构持有份额占比58.28%，个人投资者占比41.72%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约104.63%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是洛阳钼业、紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、招商轮船、中国海油、中远海能、山金国际、盛达资源、厦门银行。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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