先锋量化优选A：2025年上半年末换手率为37.7%

　　AI基金先锋量化优选A（006401）披露2025年半年报，上半年基金利润305.96万元，加权平均基金份额本期利润0.1205元。报告期内，基金净值增长率为7.57%，截至上半年末，基金规模为3999.69万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.846元。基金经理是曾捷，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，先锋聚利A近一年复权单位净值增长率最高，达73.18%；先锋量化优选A最低，为41.52%。

　　基金管理人在半年报中表示，我们认为，智能化时代的到来将为TMT行业带来良好的成长机遇，具体体现在：国内外云厂商加大资本开支投入，人工智能推动数据向线上二次加速迁移，tokens增速向上形成投入增长的正反馈，算力技术路线持续演进，人工智能应用加速渗透等方面。 本基金在量化风控模型的基础上，主要关注科技制造等行业方向，并将持续关注投资组合的抗风险能力，力争减少净值波动，争取为基金持有人创造长期可持续的投资收益。

　　截至9月2日，先锋量化优选A近三个月复权单位净值增长率为18.03%，位于同类可比基金23/119；近半年复权单位净值增长率为13.38%，位于同类可比基金39/119；近一年复权单位净值增长率为43.28%，位于同类可比基金18/119；近三年复权单位净值增长率为12.31%，位于同类可比基金41/119。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为45.75倍，同类均值为10.17倍；加权市净率（LF）约3.84倍，同类均值为2.1倍；加权市销率（TTM）约3.41倍，同类均值为2.04倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.16%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.07%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0015，位于同类可比基金66/119。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为28.39%，同类可比基金排名40/116。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为23.07%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为52.74%，同类平均为46.3%。2020年一季度末基金达到92.74%的最高仓位，2023年一季度末最低，为31.83%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3999.69万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计7182户，合计持有2412.2万份。其中管理人员工持有1270.86份，占比0.01%，机构持有份额占比0.01%，个人投资者占比99.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约37.7%，持续3年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是瑞芯微、苏州天脉、安路科技、松井股份、安徽合力、中航高科、湖南黄金、真兰仪表、中际旭创、中航沈飞。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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