银华领先策略混合：2025年上半年利润3507.05万元 净值增长率11.04%

　　AI基金银华领先策略混合（180013）披露2025年半年报，上半年基金利润3507.05万元，加权平均基金份额本期利润0.1166元。报告期内，基金净值增长率为11.04%，截至上半年末，基金规模为3.49亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.213元。基金经理是苏静然和向伊达，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至8月29日，银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式近一年复权单位净值增长率最高，达58.35%；截至9月3日，银华领先策略混合最低，为25.19%。

　　基金管理人在半年报中表示，我们预计下半年由于较低的基数，经济整体会呈现触底回升的状态。结构性向好的特征保持不变。上半年基金的操作中仓位保持相对稳定，结构上仍然聚焦在我们认为前景相对较好的新兴消费领域。同时对传统消费关注度开始提升，估值已经跌到相对合理的位置，等待业绩风险释放之后，也会成为我们重点配置的方向。

　　截至9月3日，银华领先策略混合近三个月复权单位净值增长率为2.29%，位于同类可比基金590/607；近半年复权单位净值增长率为12.45%，位于同类可比基金468/607；近一年复权单位净值增长率为25.19%，位于同类可比基金506/604；近三年复权单位净值增长率为-25.99%，位于同类可比基金474/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.5倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约3.03倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.42倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.27%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.4461，位于同类可比基金438/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为43.95%，同类可比基金排名101/483。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.42%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.2%，同类平均为85.36%。2023年末基金达到92.69%的最高仓位，2025年上半年末最低，为69.26%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.49亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.23万户，合计持有2.96亿份。其中管理人员工持有27.98万份，占比0.09%，机构持有份额占比1.97%，个人投资者占比98.03%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约54.56%，持续4年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是恺英网络、燕京啤酒、小商品城、匠心家居、珠江啤酒、东阿阿胶、九号公司、中国移动、登康口腔、爱玛科技。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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