万家瑞益A：2025年上半年末换手率达709.04%

　　AI基金万家瑞益A（001635）披露2025年半年报，上半年基金利润13.06万元，加权平均基金份额本期利润0.0056元。报告期内，基金净值增长率为0.38%，截至上半年末，基金规模为3637.41万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.615元。基金经理是孟祥娟。

　　基金管理人在半年报中表示，下半年权益市场重点关注以下四个方向：第一，海内外科技创新的相关进展，预计泛 AI 仍是市场风险偏好提升时主要关注的方向。第二，国内供给侧改革的进展，关注电力设备、煤炭、钢铁、建材、生猪养殖等行业产能出清情况。第三，美联储降息下美元指数的走势以及大宗商品价格的波动情况。第四，债券收益率持续低位的背景下，高股息板块的配置价值。

　　截至9月2日，万家瑞益A近三个月复权单位净值增长率为2.86%，位于同类可比基金80/142；近半年复权单位净值增长率为2.92%，位于同类可比基金96/142；近一年复权单位净值增长率为6.70%，位于同类可比基金93/142；近三年复权单位净值增长率为-1.80%，位于同类可比基金135/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为19.48倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约2.16倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约1.34倍，同类均值为1.68倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.26%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.4345，位于同类可比基金124/142。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为10.25%，同类可比基金排名25/140。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为7.37%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为19.98%，同类平均为18.35%。2020年上半年末基金达到35.62%的最高仓位，2022年上半年末最低，为3.08%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3637.41万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1076户，合计持有2303.73万份。其中管理人员工持有1263.37份，占比0.01%，机构持有份额占比85.79%，个人投资者占比14.21%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约709.04%，持续3年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是牧原股份、长江电力、三一重工、申通快递、杭州银行、中国长城、中国国航、吉祥航空、中国人寿、中国船舶。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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