万家民丰回报一年持有期混合：2025年上半年利润1059.40万元 净值增长率2.09%

　　AI基金万家民丰回报一年持有期混合（008979）披露2025年半年报，上半年基金利润1059.40万元，加权平均基金份额本期利润0.0234元。报告期内，基金净值增长率为2.09%，截至上半年末，基金规模为4.35亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.2元。基金经理是苏谋东和张永强，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，万家招瑞回报一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达13.12%；万家兴恒回报一年持有期混合A最低，为7.64%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望后市，随着市场风险偏好提升，在低利率市场环境下，资金逐步加配权益，有望带动市场整体上移。近期在“反内卷”政策持续推进落地、雅下水电工程正式开工带动基建需求以及外部环境缓和等利好因素作用下，对于后续企业盈利改善具有重要意义。7 月政治局会议表示今年以来主要经济指标表现良好，强调宏观政策要持续发力、适时加力、落实落细，有望使促进经济平稳回升。在经济高质量发展要求及政策支持下，科技创新和研发投入将不断加大，新兴产业有望加速发展。总体来看，当前国内潜在的财政货币等政策空间依然较大，当前主要指数的估值在经历上行后，依然处于相对合理中枢区间，中长期资金逐步入市，使得市场下行空间有限，下半年国内政策空间有望打开，A股市场有望呈现震荡向上。

　　截至9月2日，万家民丰回报一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为4.47%，位于同类可比基金234/630；近半年复权单位净值增长率为5.06%，位于同类可比基金223/630；近一年复权单位净值增长率为11.87%，位于同类可比基金239/630；近三年复权单位净值增长率为6.85%，位于同类可比基金360/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为18.95倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.93倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.09倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.31%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0604，位于同类可比基金362/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为10.85%，同类可比基金排名119/538。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为4.6%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为16.94%，同类平均为18.92%。2022年三季度末基金达到24.18%的最高仓位，2025年上半年末最低，为7.07%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4.35亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计4511户，合计持有3.76亿份。其中管理人员工持有84.11份，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约446.01%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是工商银行、药明康德、美的集团、山金国际、生益科技、中金黄金、百济神州、诺诚健华、艾力斯、亚太股份。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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