万家瑞富A：2025年上半年利润175.33万元 净值增长率4.18%

　　AI基金万家瑞富A（001530）披露2025年半年报，上半年基金利润175.33万元，加权平均基金份额本期利润0.0416元。报告期内，基金净值增长率为4.18%，截至上半年末，基金规模为4044.35万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.068元。基金经理是董一平，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，万家可转债债券A近一年复权单位净值增长率最高，达25.51%；万家锦利债券发起式A最低，为9.49%。

　　基金管理人在半年报中表示，转债方面，当前位置显示转债估值和价格均处于偏高水平，合适买入的个券范围缩窄，整体其实蕴含了一定的风险。但是需要注意到，在权益市场强势的大背景下，来自于纯债方面的外溢资金较多，保险、银行理财等各类投资者配置积极，估值维持高位震荡的概率较大。转债未来走势仍然更多体现为跟随权益市场波动。未来会继续针对国内经济复苏情况进行紧密跟踪，争取自上而下选择最优板块进行配置，博取超额收益。

　　截至9月2日，万家瑞富A近三个月复权单位净值增长率为13.45%，位于同类可比基金10/142；近半年复权单位净值增长率为10.63%，位于同类可比基金11/142；近一年复权单位净值增长率为24.36%，位于同类可比基金6/142；近三年复权单位净值增长率为-0.92%，位于同类可比基金132/142。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.95倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约1.36倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约2.1倍，同类均值为1.68倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.11%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3884，位于同类可比基金121/142。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为21.98%，同类可比基金排名2/140。单季度最大回撤出现在2022年四季度，为8.52%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为21.98%，同类平均为18.35%。2023年上半年末基金达到41.75%的最高仓位，2021年一季度末最低，为7.12%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为4044.35万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1361户，合计持有4194.45万份。其中管理人员工持有233.66万份，占比5.57%，机构持有份额占比73.34%，个人投资者占比26.66%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约318.46%，持续3年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是渝农商行、工商银行、中芯国际、常熟银行、北京银行、荣昌生物、火炬电子、中国银河、海光信息、宝钢股份。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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