银华富饶精选三年持有期混合：2025年上半年利润6709.05万元 净值增长率11.62%

　　AI基金银华富饶精选三年持有期混合（012178）披露2025年半年报，上半年基金利润6709.05万元，加权平均基金份额本期利润0.0613元。报告期内，基金净值增长率为11.62%，截至上半年末，基金规模为6.18亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.63元。基金经理是焦巍，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，银华富利精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达39.4%；银华富裕主题混合A最低，为8.48%。

　　基金管理人在半年报中表示，上半年港股市场成为全球IPO融资第一的市场，同时港股市场的增长逻辑在从去年的估值修复，逐步转向价值创造，无论是南下资金的持续加码，还是海外全球资本配置的再平衡，都为未来中期港股市场继续跑赢创造有利条件。我们也在配置上会越来越重视港股资产，且长期维持在合理比例。

　　对于A股市场未来半年的走势还是要基于海外没有太大风险暴露的假设下，市场在美元走弱导致的全球流动性相对充裕的背景下，保持相对乐观的态度，在市场机会来临的时候，我们用过去几年反思后构建和完善的框架要继续坚持，少犯错，持之以恒的为投资者赚取绝对收益是我们长期最正确的目标。

　　截至9月3日，银华富饶精选三年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为6.67%，位于同类可比基金238/256；近半年复权单位净值增长率为14.63%，位于同类可比基金175/256；近一年复权单位净值增长率为27.25%，位于同类可比基金205/256；近三年复权单位净值增长率为-11.04%，位于同类可比基金197/241。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为9.27倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约1.07倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约2.08倍，同类均值为2.05倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.2%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3204，位于同类可比基金206/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为36.62%，同类可比基金排名121/242。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.76%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.49%，同类平均为85.68%。2023年一季度末基金达到94.18%的最高仓位，2021年三季度末最低，为60.93%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6.18亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.39万户，合计持有10.52亿份。其中管理人员工持有142.73万份，占比0.14%，机构持有份额占比3.27%，个人投资者占比96.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约393.5%，持续1年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是江苏银行、中信银行、杭州银行、同花顺、匠心家居、腾讯控股、中国人保、成都银行、兴业银行、中国太保。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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