国富兴海回报混合A：2025年上半年末换手率为36.74%

　　AI基金国富兴海回报混合A（011152）披露2025年半年报，上半年基金利润8917.46万元，加权平均基金份额本期利润0.0865元。报告期内，基金净值增长率为8.4%，截至上半年末，基金规模为8.82亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.121元。基金经理是赵晓东和高燕芸。

　　基金管理人在半年报中表示，展望 2025 年下半年，国内经济将保持平稳增长态势，全年的经济增速有望完成政府制定的增长目标。从经济增长结构和质量来看，消费和制造业对经济增长的贡献在 2025 年有所提高，科技和高端制造业投资持续提升，地产投资进一步下降。虽然下半年出口存在一定程度的不确定性，尤其是对美国、欧洲和东南亚的出口因为有关税的扰动不确定性提高，但预计全年的出口保持平稳。下半年政策预期，地产板块可能有进一步支持性政策。

　　截至9月3日，国富兴海回报混合A近三个月复权单位净值增长率为6.05%，位于同类可比基金168/182；近半年复权单位净值增长率为8.59%，位于同类可比基金162/182；近一年复权单位净值增长率为31.95%，位于同类可比基金129/181；近三年复权单位净值增长率为42.53%，位于同类可比基金9/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.4倍，同类均值为29.05倍；加权市净率（LF）约0.47倍，同类均值为2.22倍；加权市销率（TTM）约0.84倍，同类均值为1.85倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.06%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.7267，位于同类可比基金2/174。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为19.52%，同类可比基金排名167/172。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.46%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.05%，同类平均为87.22%。2024年一季度末基金达到88.23%的最高仓位，2021年上半年末最低，为61.71%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为8.82亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.78万户，合计持有8.21亿份。其中管理人员工持有146.7万份，占比0.18%，机构持有份额占比18.18%，个人投资者占比81.82%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约36.74%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、中国海外发展、华润置地、中信银行、长沙银行、常熟银行、中国海洋石油、招商银行、珀莱雅、宁波银行。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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