万家瑞泽回报一年持有期混合：2025年上半年利润166.25万元 净值增长率1.64%

　　AI基金万家瑞泽回报一年持有期混合（012195）披露2025年半年报，上半年基金利润166.25万元，加权平均基金份额本期利润0.0159元。报告期内，基金净值增长率为1.64%，截至上半年末，基金规模为1.06亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.13元。基金经理是苏谋东，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，万家招瑞回报一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达13.12%；万家信用恒利债券A最低，为2.28%。

　　基金管理人在半年报中表示，市场层面，我们认为债券市场将延续低位震荡走势，银行间资金面预计继续宽松，这更加有利于中短端债券的表现，下半年债券收益率曲线可能小幅陡峭化。预计权益资产将延续 4 月份以来慢牛走势，继续看好科技板块以及红利中的银行板块。

　　截至9月2日，万家瑞泽回报一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为5.62%，位于同类可比基金159/630；近半年复权单位净值增长率为5.67%，位于同类可比基金181/630；近一年复权单位净值增长率为13.00%，位于同类可比基金196/630；近三年复权单位净值增长率为11.00%，位于同类可比基金183/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为48.17倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约3.44倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约4.77倍，同类均值为1.59倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.25%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3485，位于同类可比基金201/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为4.48%，同类可比基金排名414/538。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为3.13%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为14.66%，同类平均为18.92%。2022年末基金达到16.4%的最高仓位，2022年三季度末最低，为9.18%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.06亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2393户，合计持有9730.55万份。其中管理人员工持有141.27份，机构持有份额占比5.14%，个人投资者占比94.86%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约83.99%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是北方华创、科大讯飞、金山办公、农业银行、新易盛、恒瑞医药、中国人寿、新华网、紫金矿业、福昕软件。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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