中银颐利混合A：2025年上半年利润43.25万元 净值增长率6.33%

　　AI基金中银颐利混合A（002614）披露2025年半年报，上半年基金利润43.25万元，加权平均基金份额本期利润0.0545元。报告期内，基金净值增长率为6.33%，截至上半年末，基金规模为727.43万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为0.866元。基金经理是贺大路，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中银颐利混合A近一年复权单位净值增长率最高，达32.27%；中银鑫利混合A最低，为25.99%。

　　基金管理人在半年报中表示，二季度后期，随着权益市场的反弹，估值存在了一些结构性问题，更多的将仓位配置到业绩确定性高的方向，减少了估值中包含了过多未来基本面变化的股票。权益仓位有所降低。

　　债券方面，从资产配置角度，长久期债券的票息较低，配置价值不够。所以除去股票仓位剩余的部分，主要配置在短久期债券和债券逆回购。在期限利差不高的情况下，组合不去承担利率上行风险。

　　截至9月2日，中银颐利混合A近三个月复权单位净值增长率为4.34%，位于同类可比基金85/119；近半年复权单位净值增长率为8.80%，位于同类可比基金58/119；近一年复权单位净值增长率为34.06%，位于同类可比基金27/119；近三年复权单位净值增长率为-18.56%，位于同类可比基金109/119。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为19.48倍，同类均值为10.17倍；加权市净率（LF）约1.92倍，同类均值为2.1倍；加权市销率（TTM）约1.1倍，同类均值为2.04倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0%，加权年化净资产收益率为0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1032，位于同类可比基金75/119。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为44.98%，同类可比基金排名14/116。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.21%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为54.33%，同类平均为46.3%。2023年上半年末基金达到90.93%的最高仓位，2023年一季度末最低，为0.95%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为727.43万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计449户，合计持有866.12万份。其中管理人员工持有92.4万份，占比10.67%，机构持有份额占比20.49%，个人投资者占比79.51%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约352.44%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是山金国际、赤峰黄金、淮北矿业、中天科技、益生股份、东华测试、中国联通、青岛啤酒、传音控股、平高电气。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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