申万菱信乐融一年持有期混合A：2025年上半年末股票仓位提升16.43个百分点

　　AI基金申万菱信乐融一年持有期混合A（015630）披露2025年半年报，上半年基金利润6381.47万元，加权平均基金份额本期利润0.4927元。报告期内，基金净值增长率为57.77%，截至上半年末，基金规模为2.18亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.523元。基金经理是付娟和刘含。

　　基金管理人在半年报中表示，放眼全球经济和消费市场，中国的消费品公司，有望以强产品力去满足更广阔消费者需求。从今年开始，我们看到重要的变化，是在于中国公司不再简单以性价比去获取市场，而开始用较高毛利的有独特设计的产品，去满足不同文化背景下消费者的需求。这样产品力升维的时代，或才刚刚开始，未来的机会可能也不仅仅局限于一个行业的单个公司里。

　　截至9月2日，申万菱信乐融一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为3.46%，位于同类可比基金591/607；近半年复权单位净值增长率为43.54%，位于同类可比基金39/607；近一年复权单位净值增长率为108.46%，位于同类可比基金25/603；近三年复权单位净值增长率为56.68%，位于同类可比基金16/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为31.1倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约4.52倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.71倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.3%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.53%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.9128，位于同类可比基金3/468。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为32.61%，同类可比基金排名331/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为21.6%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为79.07%，同类平均为85.36%。2024年一季度末基金达到91.88%的最高仓位，2022年三季度末最低，为39.52%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.18亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.02万户，合计持有1.43亿份。其中管理人员工持有9.94份，机构持有份额占比0.07%，个人投资者占比99.93%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约260.77%，持续1年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是潮宏基、泡泡玛特、老铺黄金、中国东方教育、曼卡龙、中宠股份、毛戈平、上美股份、若羽臣、祥源文旅。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）

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