长信均衡策略一年持有混合A：2025年上半年利润25.08万元 净值增长率0.74%

　　AI基金长信均衡策略一年持有混合A（016713）披露2025年半年报，上半年基金利润25.08万元，加权平均基金份额本期利润0.0074元。报告期内，基金净值增长率为0.74%，截至上半年末，基金规模为3124.37万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.173元。基金经理是高远和唐卓菁。

　　基金管理人在半年报中表示，展望三季度，我们认为，国内宏观经济受到消费补贴和房市的政策支撑环比开始减弱，同比基数也在走高，但是市场也会对政府对于走出通缩的决心反复预期和博弈。内需类个股在估值和股票位置上都较低，如果有政策预期和持续性将是胜率赔率都不错的选择。

　　成长股方面，动量依旧延续，但轮动加快，资金在寻找筹码结构更好，叙事逻辑更宏大的板块。消费股方面，我们仍持看好观点，不少长期现金流优异的消费股已经被低估，其股息率也并不低于传统认知的红利股，放在更长的时间维度，我们认为其能带给我们较好的回报。我们仍然会继续选择商业模式优秀，价格合理的个股进行布局。

　　截至9月2日，长信均衡策略一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为21.15%，位于同类可比基金274/615；近半年复权单位净值增长率为22.07%，位于同类可比基金227/615；近一年复权单位净值增长率为25.75%，位于同类可比基金497/600。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为8.8倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约1.17倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约1.51倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.13%，加权年化净资产收益率为0.13%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.3348。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为20.05%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为12.99%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为85.24%，同类平均为83.27%。2023年三季度末基金达到92.61%的最高仓位，2023年一季度末最低，为49.13%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3124.37万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计303户，合计持有3160.16万份。其中管理人员工持有0份，机构持有份额占比0.94%，个人投资者占比99.06%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约232.07%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、贵州茅台、泡泡玛特、云铝股份、中国神华、中国宏桥、华通线缆、江苏银行、网易云音乐、山西汾酒。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）

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