公募“四巨头”二季度调仓路径浮现：张坤爱白酒，刘格菘追光，谢治宇抱药，刘彦春买免税

　　随着2025年基金二季报披露完毕，张坤、刘格菘、谢治宇、刘彦春等顶流基金经理的调仓路径浮出水面。顶流基金经理各有侧重，张坤坚守白酒、加码互联网医疗，刘格菘全力追逐半导体与新能源，谢治宇重仓生物医药，刘彦春则减持白酒布局免税板块。

　　明星基金经理的调仓或对普通投资者投资有一定借鉴意义。然而，业内人士向《华夏时报》记者指出，普通投资者在参考明星基金经理调仓时也需保持理性。明星基金经理具有专业的投资团队和丰富的投资经验，他们的调仓是基于深入的研究和分析。普通投资者可能缺乏这样的资源和能力，不能盲目跟风。在参考调仓信息时，要结合自己的风险承受能力、投资目标和财务状况进行综合考虑。

　　“明星基金经理的调仓动向确实是市场关注的热点，他们的操作背后反映了其对市场、行业和公司基本面的专业判断。但是基金定期报告本身具有滞后性，普通投资者关注基金经理的调仓，更多应该是基于理解和验证基金经理的投资框架和投资逻辑，让基金经理的调仓信息成为自身研究的起点，而不是简单的‘抄作业’。”济安金信基金评价中心研究员张碧璇对《华夏时报》记者表示。

　　张坤大幅增持京东健康，白酒龙头仍为核心资产

　　张坤的持仓变动一向被视为市场风向标。数据显示，截至6月30日，张坤管理的基金在二季度保持对白酒股的青睐，同时大幅增持京东健康7055万股。

　　具体而言，张坤前六大重仓股中有四只为白酒股，除了前两名的腾讯控股、阿里巴巴-W，五粮液、泸州老窖、贵州茅台和山西汾酒分别位居持仓榜第三至第六位，持仓市值均超过49亿元。其中，泸州老窖获得了952.85万股的增持，是张坤加仓数量最多的白酒股。

　　这四只白酒股年初至今表现各异，截至9月5日收盘，泸州老窖和山西汾酒年初至今涨幅均超过10%，而贵州茅台却小幅收跌。

　　此外，张坤对京东健康大幅增持。wind数据显示，他管理的基金增持了7055万股京东健康，持仓市值达到27.67亿元，占该股流通市值的2.20%。京东健康年内表现极为亮眼，年初至今涨幅高达124.51%，60日涨幅也达到51.62%。

　　在张坤的持仓中，港股配置比重较高，尽管对京东健康大幅增持，腾讯控股和阿里巴巴-W仍然稳居张坤持仓前两大重仓股，持仓市值分别为53.88亿元和52.22亿元。

　　除传统重仓股外，张坤还加大了对消费和服务板块的配置。百胜中国、携程集团-S和华住集团-S均进入其前十五大重仓股名单。顺丰控股获得了3946.01万股的增持，持仓市值达到27.19亿元。

　　谢治宇重仓半导体与生物医药，减持立讯精密和小米

　　兴证全球基金明星基金经理谢治宇管理的基金前五大重仓股分别为巨化股份、晶晨股份、立讯精密、小米集团-W和蓝思科技。

　　谢治宇管理的基金大幅增持巨化股份476.49万股，持仓市值达到22.36亿元，占该股流通市值的2.89%。

　　晶晨股份也成为谢治宇重点布局的对象，持仓市值达21.22亿元，占流通股比例高达7.11%。这只半导体股票年内表现亮眼，涨幅已达32.03%。

　　在生物医药领域，谢治宇增持信达生物1226.33万股，持仓市值8.77亿元。与此同时，诺诚健华也获得4836.70万股的增持，持仓市值5.78亿元，占流通股比例的2.74%。

　　与增持操作相反，谢治宇对部分消费电子个股进行了减持。其中，立讯精密被减持452.43万股，持仓市值减少1.57亿元，但仍保持17.99亿元的持仓规模，位居其持仓第三位。

　　小米集团-W也遭到谢治宇减持1078.95万股，持仓市值减少5.90亿元。

　　在新兴成长板块上，谢治宇增持蓝思科技4777.78万股，持仓市值增加10.65亿元。此外，分众传媒也获得9786.41万股的增持，持仓市值7.11亿元。

　　刘彦春减持白酒龙头，加码家电与免税板块

　　景顺长城基金明星基金经理刘彦春大幅减持五粮液超过千万股，同时增持美的集团和中国中免。

　　刘彦春管理的基金前五大重仓股为贵州茅台、海大集团、迈瑞医疗、山西汾酒和美的集团，合计持仓市值超过150亿元。

　　刘彦春在白酒板块的操作出现明显分化。尽管贵州茅台仍位居其第一大重仓股，持仓市值达34.63亿元，但二季度减持了13.13万股。

　　更大幅度的减持发生在五粮液上，刘彦春管理的基金合计减持1015.44万股，持仓市值减少12.07亿元，这使得五粮液在其持仓中的排名从上一季度的前列降至第六位。

　　山西汾酒也遭到195.25万股的减持，持仓市值减少3.44亿元。这一系列操作可能与白酒板块近期表现疲软有关，贵州茅台和五粮液年初至今涨幅均为负值。

　　与减持白酒股形成对比的是，刘彦春增持了美的集团77.14万股，持仓市值增加5569.51万元。

　　中国中免也获得651.50万股的增持，持仓市值增加3.97亿元，达到20.87亿元。

　　迈瑞医疗作为刘彦春的第三大重仓股，持仓市值达33.65亿元，但二季度也被小幅减持17.12万股。相反，爱尔眼科获得1320.77万股的增持，持仓市值增加1.65亿元。

　　刘格菘重仓半导体与新能源，减持光伏板块

　　广发基金刘格菘在二季度大幅增持半导体和新能源板块，同时减持光伏和部分消费电子个股。

　　2025年二季度，刘格菘对其投资组合进行了显著调整，新易盛、协创数据等半导体个股获得大幅增持，而晶科能源、振华科技等光伏及消费电子股则遭到减持。

　　数据显示，刘格菘大幅增持光模块赛道新易盛77.85万股，持仓市值达9899.02万元。该股年内表现惊人，截至9月5日收盘，累计涨幅高达324.75%。

　　协创数据也获得45.26万股的增持，持仓市值增加3894.71万元，总持仓达到9031.99万元。

　　在新能源领域，刘格菘保持积极布局。阳光电源持仓市值达15.37亿元，截至9月5日收盘，该股年内涨幅86.42%，60日涨幅更是达到116.86%。

　　亿纬锂能虽然遭到921.11万股的减持，但持仓市值仍达15.83亿元。与增持操作形成鲜明对比的是，该基金经理对光伏板块进行了大幅减持。晶科能源遭减持1.42亿股，持仓市值减少7.37亿元。

　　振华科技也被减持2035.11万股，持仓市值减少10.19亿元。在港股方面，该基金经理对腾讯控股进行了小幅增持4.39万股，持仓市值增加2013.88万元，总持仓达5.25亿元。截至9月5日，腾讯控股年内涨幅46.47%。香港交易所也获得145.31万股的增持，持仓市值达5.55亿元。

（文章来源：华夏时报）

(原标题：公募“四巨头”二季度调仓路径浮现：张坤爱白酒，刘格菘追光，谢治宇抱药，刘彦春买免税)

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