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股票市场初“试水”,固收增强基金或为更优解

2025年09月05日 14:16
来源: 界面新闻
编辑:东方财富网

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  A股市场自去年9月底反弹以来,到今年8月底已成功站上3800点,但牛市中波动依然存在,例如在今年一季度末就出现了一定回调。在此背景下,“固收+”基金因其固收打底、权益增强的多元配置,在市场波动中展现出平衡风险与收益的独特优势,受到更多投资者尤其是较低风险偏好投资者的青睐。据华西证券宏观固收团队统计,全市场“固收增强”基金总规模已由今年一季度的13807.34亿元上升至二季度的14815.72亿元,环比增加1008.38亿元。自去年四季度以来,此类产品已连续三个季度实现规模增长。

  业内人士指出,固收增强基金“以稳先行”的属性,本身就很契合较低风险偏好的稳健型投资者;而对于进取型投资者,也可以将固收增强型基金作为组合的“底仓”;此外,固收增强基金也很适合新手基民将其作为少量布局股市的“入门”产品。

  Wind数据显示,截至今年8月末,全市场1647只有数据可查的“固收增强”基金(包括偏债混合型基金、一级债基和二级债基)近一年取得了9.63%的平均回报,整体正收益率达到99%,同期平均最大回撤为-2.51%。拉长时间维度来看,在过去三年中前两年熊市、第三年牛市的周期中,此类产品近三年平均收益率也达到8.72%,平均最大回撤-5.70%。

  基于固收增强基金稳健为先、力争收益的产品特点,建议投资者选取风格稳健、策略明确、经过中长期市场考验的基金产品。以国海富兰克林旗下“底仓产品线”之一的二级债基国富恒瑞债券(A类:002361;C类:002362)为例,该基金由知名价值派老将赵晓东担纲管理,以利率债为主的固收仓位积累安全垫,通过不超过20%的权益仓位追求超额收益。

  Wind数据显示,截至8月末,国富恒瑞A近一年和三年回报分别达到10.71%和15.97%,均优于二级债基同期9.92%和7.95%的平均回报。而自赵晓东2016年2月首发管理该基金以来,累计回报高达65.00%,年化回报5.37%。回撤控制方面,该基金近一年和三年最大回撤仅-2.32%和-3.77%,均低于同期二级债基-2.41%和-5.12%的平均最大回撤。

  除了国富恒瑞,国海富兰克林旗下同为“底仓基金产品线”成员的国富鑫颐收益(A类:012812;C类:012813)、国富安颐稳健6个月持有(A类:017886;C类:017887)等“固收增强”基金也有着稳健的表现。据Wind数据统计,截至8月末,国富鑫颐收益A、国富安颐稳健6个月持有A近一年收益率分别为8.47%、7.06%;两只产品同期最大回撤更是低至-1.52%、-1.10%,远低于同类偏债混合基金-3.27%的平均最大回撤。

(文章来源:界面新闻)

(原标题:股票市场初“试水”,固收增强基金或为更优解)

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