锚定行业景气 聚焦业绩表现 机构近一个月调研超47000次

　　寻找投资机会，机构积极调研。据统计，近一个月来，机构调研上市公司频次超47000次。从调研纪要看，机构非常关注行业景气度及上市公司最新业务进展情况。频频调研背后，是对后市的积极研判。据信达证券测算，主动权益类基金最新股票仓位突破90%，达到2021年3月以来最高水平。

　　机构积极调研

　　机构正在加紧调研寻找投资机会。据Choice统计，截至9月5日，近一个月机构调研频次达47074次。从机构调研方向来看，成长领域较受关注。其中，医疗器械行业的机构调研频次超3200次，半导体、电子设备制造、通用设备、汽车、计算机软件等行业的机构调研频次也均在2000次以上。

　　从具体上市公司看，水晶光电、迈瑞医疗、德赛西威等被机构调研频次均在300次以上。梳理发现，机构密集调研的标的多数被基金重仓。以水晶光电为例，截至二季度末，497只基金持有水晶光电，持股数量达1.97亿股。类似的还有天孚通信，基金持股数量也超1.5亿股。

　　值得注意的是，多位知名基金经理现身上市公司调研名单。8月27日至28日，高毅资产孙庆瑞，睿远基金傅鹏博、赵枫、朱璘，嘉实基金王贵重、归凯等调研了立讯精密。8月21日，富国基金林庆、诺德基金罗世锋、南方基金张延闽等调研了德赛西威。8月20日，华安基金刘畅畅、舒灏、杨明等组团调研了广电计量。8月20日，广发基金吴兴武、长城基金谭小兵等调研了福元医药。

　　梳理上市公司调研纪要发现，机构非常关注行业景气度及上市公司重点业务发展情况。以立讯精密为例，有机构提问：“如何看待下半年消费电子市场需求的变化？”对此，立讯精密表示，基于对从零件到模组再到成品全产业链的深入洞察，三、四季度的市场需求将呈现平稳略增的态势。此外，机构也十分关注立讯精密的数据中心业务、汽车业务等的最新进展。

　　上市公司的出海情况也受到机构关注。以德赛西威为例，机构问及公司的出海进展和策略，对此，德赛西威表示，出海需要深度本地化、多元创新模式。公司智能化领域能力全球领先，已得到海外多数客户的认可，是业务突破的关键，后续重点是如何稳步导入。

　　聚焦科技成长板块

　　上海证券报记者采访获悉，对于不少基金经理而言，调研已成为投资前的“必选动作”。通过近期的密集调研，多位基金经理发现了新的投资机会。

　　“8月是上市公司半年报密集披露期，机构调研频率会明显加大。加上近期市场走强，调研，一方面是为了跟踪重仓标的表现，另一方面也是为了挖掘新的机会。”沪上某成长风格基金经理透露，上周一直在外地出差，主要对产业链上下游进行了详细调研，储备了一些优质标的，为后续调仓换股做准备。

　　“在上市公司实地调研及投资研究的过程中，某些上市公司的技术突破和长期增长空间令人兴奋，后续我们将持续跟踪布局。”在近期披露的基金2025年中期报告中，富国基金经理孟浩之表示。

　　兴银消费新趋势混合基金经理乔华国在基金2025年中期报告中透露，目前在创新药上的仓位相对较低，而在医疗器械上的仓位则较高。根据调研分析，一些医疗器械公司的业绩有望在下半年迎来爆发式增长。

　　在业内人士看来，机构密集调研，表明对后市投资机会相对乐观，这份乐观也在基金仓位上有所体现。据信达证券测算，截至8月29日，主动权益类基金测算仓位突破90%，为2021年3月以来最高水平。具体来看：普通股票型基金的平均仓位约为91.94%，较8月22日上升1.16个百分点；偏股混合型基金的平均仓位约为90.39%，上升1.53个百分点。

　　展望后市，富国基金表示，中期维度来看，A股稳步上行趋势不改，但鉴于当前部分赛道拥挤度处于高位，可重点关注科技板块的内部轮动，包括AI应用、创新药、电子等。此外，化工、有色、新能源等受益于“反内卷”政策的方向也值得关注。

（文章来源：上海证券报）

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