0908东吴宏观股指每日观点 |指数震荡上涨 新能源板块领涨

　　2025.9.8

　　股指操作参考：震荡

　　财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员从经济基本面来看，1-7月工业企业总体利润降幅收窄0.1个百分点至-1.7%，工业企业盈利缓慢修复。8月制造业PMI较7月回升0.1个百分点至49.4%，仍处收缩区间，但显现止跌企稳迹象。资金面与情绪上，M1同比回升与财政支出加速资金活化进程改善，中央汇金明确其类“平准基金”定位增持ETF，A股中报验证景气改善，提振市场信心。当前经济仍处于“弱复苏+结构优化”路径中，流动性宽松与政策托底约束下行空间，股指中长期上行趋势不改。短期来看，美国就业大幅不及预期，市场或转为交易衰退，风险偏好承压可能传导至全球资本市场，叠加A股主要指数估值相对较高，面临情绪修正，短期或有回调。 （仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

　　市场信息&实盘数据

　　震荡上涨

　　指数震荡走高，创业板指反包领涨。市场热点集中于新能源，个股涨多跌少，全市场超4800只个股上涨。板块上看，电池、光伏、半导体涨幅居前，银行、乳业、软饮等少数板块下跌。截至收盘，上证指数报3812.51点，涨1.24%；深证成指报12590.56点，涨3.89%；创业板指报2958.18点，涨6.55%；沪深300报4460.32点，涨2.18%；上证50报2942.22点，涨1.09%；中证500报6913.95点，涨3.22%；中证1000报7245.67点，涨2.90%。 期指方面，IF2509涨2.82%，IH2509涨1.64%，IC2509涨4.41%，IM2509涨3.61%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.03%、-0.21%、-8.75%、-9.77%。

　　资金面：净回笼5946亿元

　　9月5日，央行进行1883亿元7天期逆回购操作，当日有7829亿元逆回购到期，实现净回笼5946亿元。

　　消息面：

　　【外汇局：8月末我国外汇储备规模为33222亿美元较7月末上升299亿美元】国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。2025年8月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

　　【中国证监会党委召开会议坚决拥护党中央对易会满进行纪律审查和监察调查的决定】9月6日，中国证监会党委召开会议，传达中央纪委国家监委对易会满涉嫌严重违纪违法进行纪律审查和监察调查的决定。驻证监会纪检监察组有关同志参加会议。与会同志一致表示，坚决拥护党中央决定，坚决拥护中央纪委国家监委决定。证监会党委书记、主席吴清主持会议。

　　【特朗普签署行政令调整关税政策生效范围】据央视新闻，白宫当地时间9月5日声明，美国总统特朗普签署行政命令，对进口关税范围进行调整，并落实与外国贸易伙伴的贸易与安全框架协议。行政命令规定：在与外国贸易伙伴达成框架协议或最终协议后，美国可根据协议内容调整关税，包括将部分商品的对等关税降至零，但最终协议签署前通常不会缩小关税范围或修改第232条相关关税（钢铁和铝衍生品关税）。可获得零对等关税的商品包括无法在美国生产或生产不足以满足国内需求的产品、特定农产品、飞机及零件，以及药品应用的非专利物品。商务部、贸易代表办公室及其他相关机构将持续监测贸易伙伴的履约情况、贸易逆差等其他相关因素，并向特朗普报告，提出进一步调整建议。所有部门和机构必须采取必要措施执行命令，并确保关税调整和政策实施符合法律和国家利益。特朗普强调，这些措施旨在应对国家紧急状态，保护美国经济与国家安全，同时通过贸易和安全协议促进与外国贸易伙伴的合作。

（文章来源：财联社）

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