创业板指下跌1.77% 全市场超4000股走低 贵金属、珠宝首饰走强

　　沪指窄幅震荡，创业板指下跌超1.7%。盘面上，贵金属、珠宝首饰、房地产开发、房地产服务、电池、稀缺资源、氟化工、汽车整车、PVDF概念位于涨幅榜前列，蓝宝石、CRO、医疗服务、人脑工程、中芯概念、CAR-T细胞疗法、半导体、WiFi表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指下跌0.29%，报3815.61点；深成指下跌0.89%，报12553.99点；创业板指下跌1.77%，报2881.31点；科创50指数下跌1.88%，报1251.93点；北证50指数下跌1.84%，报1616.65点。全市场上涨个股有1225家，下跌个股有4049家，53只股涨停。两市半日合计成交13168亿。

　　今日要闻

　　卫星互联网大利好 概念股曝光（附名单）

　　近日，按照《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》有关部署，工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可。据统计，上半年盈利规模在1000万元以上的卫星互联网股，共计15只。9只盈利规模逾亿元，中国联通、和而泰、振华科技、菲利华规模居前，依次为63.49亿元、3.54亿元、3.12亿元、2.22亿元。

　　再度见证历史 现货黄金突破3600美元！年内大涨1000美元

　　9月8日，伦敦现货金站上3600美元/盎司，最高触及3635美元/盎司，再创历史新高。今年以来，现货黄金累计大涨1000美元/盎司，年内涨幅更是高达38%，走出了一轮强劲的牛市行情。

　　减持计划数量同比倍增！本月来已近130家公司公告 谁在大涨后套现？

　　据统计，自9月以来的六个交易日中，已有近130家A股公司发布了股东减持计划的预披露公告，同比去年9月的前六个交易日，这一数字是50余家上市公司，当前同比增幅已超100%。

　　万亿美元巨头加仓中国股票 新兴市场基金加仓科技股

　　7月，美国资管巨头景顺旗舰新兴市场基金Invesco Developing Markets大手笔加仓中国股票。其中，加仓京东1112.11%，加仓伊利股份1404.21%。

　　机构观点

　　中信证券：动力储能需求高景气，看好锂电板块配置价值

　　中信证券研报表示，从电池与能源管理产业链2025年上半年和二季度经营结果来看，在国内外新能源车销量增长及全球储能需求共振的拉动下，产业链出货端表现较为亮眼，多数环节二季度收入同比恢复正向增长。行业资本开支基本探底，二季度“固定资产+在建工程”同比增速小幅回升，部分供给紧缺环节已开启产能扩张节奏。盈利端，电池、负极等环节整体盈利同环比表现较好；材料环节盈利触底，同时受益下游电池技术迭代（固态、快充等）对高端产品的需求，单位盈利有望进入上升通道。考虑到中国锂电产业链全球比较优势显著、海外布局逐渐完善，头部企业通过技术创新、出海卡位等，份额和盈利的双重优势有望进一步扩大。持续看好经历周期验证，在技术、成本、盈利方面竞争优势进一步扩大的产业链各环节头部公司。

　　开源证券：四季度机器人板块有望开启面向2026年全年的大贝塔

　　开源证券研报指出，近期特斯拉机器人消息不断，Gen3机型定型后，特斯拉将进行大规模制造的测试，预期出货量预计3-5万台；并可能同步开发面向未来大规模量产的Gen4机型，同时对供应商产能建设、海外建厂等提出明确的要求。同时四季度国内宇树、智元等头部机器人明星企业加速资本化，小米、赛力斯、理想等主机厂或发布人形机器人新品；国内高规格产业政策组合拳可期。2026年国产机器人出货量有望迎来10倍增长。判断四季度机器人板块有望在海内外共振下，开启面向2026年全年的大贝塔。

　　华泰证券：AI产业趋势驱动通信设备、存储、软件、游戏景气爬坡或维持高位

　　华泰证券研报表示，近期景气筑底或爬坡的行业逐渐增多，主要包括：1）AI产业周期驱动下的通信设备、存储、软件、游戏；2）“反内卷”政策受益或自身有涨价逻辑的煤炭、有色、部分化工品（纯碱/农化）、钢铁、新能源等景气回升；3）独立景气周期、且有一定持续性的，通用设备、航空装备、医药、保险；4）工程机械、大众消费品等部分顺周期品种景气亦有企稳回升迹象。配置上，AI、医药、“反内卷”、大金融等前期主线中内部高切低，左侧布局受益于人民币升值、基本面有改善预期、估值和筹码处于相对低位的消费、电新等，建议关注创新药、存储、软件、有色、化工、工程机械、保险、电池/光伏等。

　　中信建投：储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振

　　中信建投研报指出，储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。目前国内储能市场需求强劲，锂电池排产旺盛，储能电池出现涨价迹象；5.31后淡季不淡，项目招标高增。原因主要可分为两点，一是多省推出容量补偿、容量租赁等政策提升储能项目收益确定性；二是新能源全面入市背景下峰谷价差拉大。目前山东等省市场化程度高，储能电站经济性好；蒙西限电较为严重，配储比例有很大提升空间。海外来看，欧洲、澳洲、拉美、东南亚等地需求良好。

　　中金：未来全景、运动相机增长势头持续，国产品牌厂商或引领行业发展

　　中金公司认为，在社交媒体传播与户外运动热潮的影响下，以全景相机、运动相机为代表的手持智能影像设备市场迎来快速增长。该类产品具有智能、便携、新颖等特点，适用于多元化的场景，并不断拓展应用边界。中金公司判断未来该行业增长势头持续，亚洲尤其是中国市场成为需求增长主力，国产品牌厂商或凭借创新力引领行业发展，头部厂商纷纷跨界有望打开增量需求。

　　中泰证券：软饮料细分行业景气赛道龙头优势扩大，成本红利充分受益

　　中泰证券发布研究报告称，25H1国内软饮料细分行业的线下销售额同比增速上，运动饮料/植物饮料>即饮果汁>包装水>即饮茶>含乳饮料/植物蛋白饮料，其中即饮茶、含乳饮料/植物蛋白饮料销售额同比有所下滑(来源于马上赢数据)。在行业有增速的景气赛道上，龙头企业优势进一步强化，营收领先式增长；其次是成熟赛道通过区域优势、产品创新等差异化突围的企业也能实现稳健增长;其他传统饮料企业则在存量竞争、产品属性的季节性差异、渠道调整等内外因素下经营承压。投资建议：主线一：优选有增速的景气赛道、紧握行业龙头，演绎行业增长红利+市占率提升逻辑。1)能量饮料&电解质水;2)无糖茶。主线二：年内原材料成本红利延续，业绩确定性较好+高分红率。

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