A股、港股医药板块早盘大跌，基金经理：短期情绪扰动难免，不改中长期产业逻辑

　　红星资本局9月11日消息今日开盘，A股、港股医药板块大跌，百济神州-U（688235.SH；6160.HK）、益方生物-U（688382.SH）跌超10%，恒瑞医药（600276.SH；1276.HK）、药明康德（603259.SH；2359.HK）A股以及港股跌幅均在9%左右。

　　截至午间收盘，多股跌幅有所收窄，百济神州A股跌幅收窄至5%以内，药明康德A股跌幅约2%，益方生物翻红，新诺威（300765.SZ）、昭衍新药（603127.SH）、微芯生物（688321.SH）、荣昌生物（688331.SH）等也从跌超8%大幅收窄或已翻红。药明康德H股、信达生物（1801.HK）、三生制药（1530.HK）跌幅收窄至4%以内。

　　据证券时报报道，有信息称，特朗普政府正在考虑对来自中国的药品实施严格限制，包括一项行政命令草案，该草案可能会扰动中国发明的实验性疗法，也可能会影响美国的制药行业，并限制仿制药和先进疗法的可用性。

　　今年年初以来，中国创新药板块在资本市场掀起一轮大行情，截至目前CS创新药指数（931152.CSI）涨幅接近40%，不少优质创新药公司股价翻倍。

　　据医药魔方数据，2025年上半年，全球医药交易数量达456笔，同比增长32%；首付款总额达118亿美元，同比激增136%；交易总金额高达1304亿美元，同比增长58%。全球交易数量与金额均呈现显著上升态势。其中，涉及中国的交易贡献了近50%的总金额和超过30%的交易数量。

　　具体来看，2025H1全球达成金额≥10亿美元的重磅交易共40笔，其中中国药企对外授权（License-out）交易占比高达40%。得益于此类重磅License-out交易的活跃，全球单笔交易金额≥5亿美元的交易比例提升至16%，中国License-out大额交易对此贡献约30%。

　　今日上午，平安医疗健康基金经理周思聪在蚂蚁理财APP发文称，国际噪音难撼中国创新药全球竞争力。“合作是MNC常态，中国创新药资产仍具备全球竞争力。大型药企（MNC）通过引进外部创新产品管线以丰富研发布局已成为行业常态，当前诸多重磅药物均源于生物科技公司（Biotech）与MNC的合作。在跨越十年的大专利悬崖周期中，中国创新药资产毫无疑问属于全球范围内最具竞争力的标的之一。”她表示，短期情绪扰动难免，但不改中长期产业逻辑。

　　中信证券研报亦指出，A股和港股医药板块的走势还远没有结束，上涨主升浪还有望中长期持续。建议横向维度上，下半年继续围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其关注业绩可以兑现的内需确定性强的板块龙头。

（文章来源：红星资本局）

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