业绩承压VS订单暴增 中科信息获机构逆势加仓

　　■金融投资报记者林珂

　　在业绩持续下滑的背景下，中科信息(300678.SZ)今年以来股价出现了宽幅震荡走势。不过，尽管中科信息未能交出令市场满意的成绩单，但机构投资者却在持续加仓。

　　有分析认为，中科信息获得主力资金青睐的原因，一是公司主营业绩实现了正增长，显示出公司盈利能力已在明显改善；二是随着新签合同的大幅增长，利润释放后，公司基本面向好态势逐渐清晰。

　　部分业务经营好转

　　由于中科信息所处部分行业的需求放缓，相关项目存在缩减预算、延期招标、完工结算等问题，使得公司经营明显承压。因此，近几年来，中科信息的业绩表现不尽如人意。

　　2023年，中科信息营业收入同比增长 6.61% ，净利润同比下滑23.34%。进入2024年后，公司营业收入、净利润出现双降，其中营业收入同比下滑14.27%，净利润更是大幅下滑75.1%。2025年上半年，公司营业收入同比下滑 6.6%，净利润同比下滑24.47%。

　　公开信息显示，中科信息主营业务是以智能识别及分析技术为核心，主要应用在现场会议领域、烟草领域、印钞检测领域、油气领域、政府及其他领域。不过，尽管今年上半年公司营收仍在下滑，但分行业来看，公司在部分行业的经营已开始明显好转。

　　具体来看，中科信息营收占比超过三成的烟草行业在上半年同比增长35.56%，毛利率同比增长1.31个百分点；数字会议业务营收虽然仍在下滑，但由于成本控制良好，毛利率同比增长4.17个百分点。表现最为抢眼的其他行业领域(包括教育、交通、司法等)，营收同比增幅高达161.21%，毛利率同比增幅亦高达28.75%。

　　尽管中科信息业绩表现不尽如人意，但在研发投入方面却毫不吝啬。2025年半年报显示，中科信息在智慧医疗、智慧烟草、机器视觉平台等方向持续加大研发投入，其研发投入同比增幅达到15.74%。

　　公募基金集体加仓

　　中科信息业绩的持续下滑，并未令机构望而却步，其持股比例反而在持续上升。特别是在2025年第二季度，机构投资者态度统一，纷纷出手加仓。

　　从中科信息2025年半年报前十大流通股东来看，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金在第二季度加仓36.92万股至191.47万股、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金加仓26.58万股、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金加仓19.85万股。

　　为何中科信息业绩表现不佳仍获得机构集体加仓？对此，资深证券分析师李永哲在接受金融投资报记者采访时表示：“实际经营的好转，以及订单大幅增长在未来可能带来的业绩高弹性可能是机构布局的原因之一。除了基本面外，中科信息今年在二级市场上呈现箱体震荡格局，二季度整体处在下半箱体的位置，有利于机构在低位加仓。”

　　可以看到，虽然中科信息今年上半年净利润同比下滑24.48%，但更能代表公司实际经营状况的扣非归母净利润却出现了0.23%的同比增幅。尽管净利润增幅偏小，但实际经营的改善也值得重视。有分析人士指出，在经历两年多的业绩下滑后，中科信息有望迎来经营拐点，投资者可在今年三季报和年报中关注公司在经营层面的变化。

　　再从新签合同来看，中科信息的市场开拓力度持续增强，新签合同金额创历史新高。民生证券指出，2025年上半年，中科信息新签合同金额达6.77 亿元，较去年同期大幅增长282.6%。截至2025年上半年末，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为9.14亿元，在手订单饱满，为未来业绩增长提供了有力保障。

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　　有望受益于产业高景气

　　人工智能行业正在加速发展，产业景气度持续高涨。作为中国科学院着力打造的“人工智能产业集群领头羊”，中科信息有望从中受益。

　　金融投资报记者注意到，中科信息当前以高速机器视觉、大数据为核心技术，在智慧政务、智能制造、智慧城市、智慧健康等领域，面向政府、烟草、油气、医疗、特种印刷等行业提供信息化整体解决方案、智能化工程和相关产品与服务。受益于软件行业AI驱动的盈利重构及机器人行业的产业化机遇，中科信息能否顺利释放利润是业内关注的焦点。

　　从政策层面来看，《新一代人工智能发展规划》《促进人工智能和实体经济深度融合的指导意见》《关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》《新型数据中心发展三年行动计划(2021—2023年)》等产业政策相继出炉。在相关政策的支持下，人工智能产业的发展与创新有望进一步提速。

　　“中国人工智能产业规模持续增长，政策支持力度大，中科信息有望从中受益。短期来看，虽然公司业绩仍有所承压，但在手订单饱满，基本面向好态势逐渐清晰。”李永哲表示。

　　此外，中科信息在人工智能、“智慧+”等业务方面的进展也可圈可点。首先，中科信息当选四川天府新区人工智能与机器人产业联盟副理事长单位，布局人工智能全产业链，实现多环节产品自主研发与国产化；其次，公司在智慧城市领域研发智能铺路、装载机器人，其解决方案为行业升级提供动力；最后，公司在智慧医疗领域与华西医院合作，研发智能麻醉机器人(一代)，辅助医生工作。2025年6月，公司在“一带一路”科技创新成果展展出的人工智能麻醉机器人，基于自研AI医疗大模型，可精准调控麻醉，已通过伦理审查，即将进入临床试验。

（文章来源：金融投资报）

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