资金逆市揽筹！北方铜业跌逾3%，“高含铜量”有色50ETF(159652)新高后连续回调，盘中“吸金”超6000万！降息在即！有色深蹲后怎么看？

　　9月16日，A股走势分化，有色板块大举回调，截至13:15，“含铜量”更高的有色50ETF（159652）跌近2%，资金逢跌重手增仓，截至发稿，有色50ETF（159652）盘中获4700万份净申购，按盘中成交均价估算，实时净申购额已超6000万元！截至9月15日，近20日强势吸金超7亿元，有色50ETF（159652）最新规模超15亿元。

　　有色50ETF（159652）标的指数成分股多数回调，北方稀土、洛阳钼业跌超4%，北方铜业跌逾3%，华友钴业跌超2%，紫金矿业等跌幅居前。

　　【有色50ETF（159652）标的指数前十大成分股】

　　数据显示，有色50ETF（159652）标的指数细分有色指数（000811）含铜量高达30%，在全市场同类指数中“含铜量”更高，而其“金+铜”含量亦高于其他有色同类指数。

　　美国8月PPI数据意外下滑，8月PPI同比增长2.6%，低于预期与前值的3.3%；8月PPI环比-0.1%，亦低于预期的0.3%，且前值下修至0.9%。而美国8月CPI同比增长2.9%，符合预期，较前值2.7%小幅回升；8月CPI环比增长0.4%，略高于预期的0.3%。在此前美国8月非农数据大幅低于预期表明就业市场的确定性下滑后，8月通胀数据较为温和，使市场对9月美联储再次开启降息的预期再次升温，且开始展望今年四季度至明年上半年美联储多次的降息节奏。

　　目前利率期货已经定价年内美联储降息三次共75bp的预期，美联储可能将忽视二次通胀的风险去支撑就业。有色是少数能显著受益于海外通胀的行业，国投证券认为贵金属、工业金属、战略金属等标的或将开启大行情。（来源于国投证券20250914《有色金属行业周报：海外通胀预期起，金属牛市或将开启-250914》）

　　为何降息会引发金属板块开启大行情？降息后，流动性的增加会推动投资者寻求更高回报的投资渠道，包括有色金属市场。这可能会提高有色金属市场的交易活跃度和价格水平。美元贬值会使得以美元计价的有色金属在国际市场上相对便宜，从而吸引更多买家，推高有色金属价格。经济增长预期的提升会增加对有色金属等大宗商品的需求，从而推高其价格。

　　【贵金属：通胀趋势上行而劳动力市场趋弱，联储降息节奏不改，黄金持续受益】

　　东吴证券指出，通胀趋势上行而劳动力市场趋弱，联储降息节奏不改，黄金持续受益。整体来看，美国商品通胀延续上行趋势，而服务业通胀有所放缓，以及美国当下劳动力数据的下行趋势。多次强调在8月全球央行年会美联储表态对就业市场的关注度提升后，温和的商品通胀不会改变联储的降息步伐，在劳动力市场趋弱的情况下，关税带来的通胀上行与降息带来的名义利率下行将延续后续市场，实际利率快速下行期已至，预计后续贵金属持续受益走强。（来源于东吴证券20250915《通胀趋势上行而劳动力趋弱，联储降息节奏不改，黄金持续受益》）

　　【工业金属：降息预期推涨全球铜价，供给面临紧缺，关注后续需求验证情况】

　　东吴证券表示，供给面临紧缺；日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示，由于铜精矿供应紧张，可能削减铜产量数万吨；需求方面，8月国内光伏组件产量环比提高4.5%，预计9、10月排产继续小增，新能源汽车销量环比保持增长，本周需求端整体小幅增长，但基建端机白色家电端稍弱，关注后续旺季验证情况。宏观层面，市场已开始交易9月美联储降息带来的货币宽松，短期铜价将受到支撑，预计后续利率进一步下行可期，但考虑到全球三大库存总量仍处累库周期，且下游需求验证尚需时日，需关注短期降息落地后的兑现情况。（来源于东吴证券20250915《通胀趋势上行而劳动力趋弱，联储降息节奏不改，黄金持续受益》）

　　【稀有金属：稀土供应端短期仍呈偏紧格局，需求端支撑力度保持较强】

　　银河证券表示，稀土供应端短期仍呈偏紧格局：上游原矿分离企业整体维持稳定开工节奏，生产运行态势平稳；但部分企业受限于原料供应紧张等因素，开工率较前期略有下降，形成局部供应减量。废料分离企业开工率持续提升，且当前废料采购成本处于下行通道，推动废料回收企业镨钕产出数量有所增加。需求端支撑力度保持较强：下游磁材企业开工水平维持稳定，其中头部大厂开工率始终处于高位，生产连续性良好；大厂长期合作订单储备充足，同时短期新增需求正逐步释放。此外，镨钕相关产品出口数量较前期有所增加，叠加终端市场“金九银十”传统旺季临近，整体需求端对市场的支撑作用偏强。（来源于《【银河有色】行业周报_美联储降息预期继续升温推动金属价格上涨20250914》）

　　整体来看，当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！

　　值得注意的是，2019年至2025年8月10日，有色50ETF（159652）标的指数（全收益）累计收益率达140%，但同期估值PE不增反降，收缩20%，反映指数上涨主要由盈利增长驱动，而非估值扩张。

　　若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：资金逆市揽筹！北方铜业跌逾3%，“高含铜量”有色50ETF(159652)新高后连续回调，盘中“吸金”超6000万！降息在即！有色深蹲后怎么看？)

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