9月基金发行热：资金涌入、“日光基”频现 是机会还是风险信号

　　“日光基”重现市场，权益类基金频频提前结束募集……9月以来，公募基金发行持续升温。

　　公募排排网数据显示，截至9月15日，9月以来全市场已有119只新基金开启募集，环比增长41.67%。

　　与此同时，新基金认购周期也明显缩短，9月这批新基金平均认购天数为12.76天，较上月同期的17.42天减少近5天。

　　业内人士认为，资金加速流入公募基金，与市场整体走势向好，投资者信心提升及权益类基金赚钱效应显著等直接相关。

　　不过，爆款基金多成立于市场阶段性高点，后续表现往往难及预期，投资者在选择入场时点及入场基金时，应结合自身风险承受能力及收益目标进行抉择。

　　权益基金成新发基金主力半月已现两只“日光基”

　　9月上半月，权益类基金成为新发基金的主力。公募排排网数据显示，这期间总计有77只权益类基金开启募集，占新发基金总量的64.71%，继续保持平稳增长态势。

　　在数量提升的同时，多只权益类基金提前结束募集，出现“日光基”。

　　9月8日，华商港股通价值回报启动募集，原定认购截止日为9月24日，但仅9月8日当天，该基金累计有效认购申请金额（不包括募集期利息）已超过发售公告中规定的10亿元首次募集规模上限。根据有关规定，华商基金对当日认购申请采用“末日比例确认”的方式给予部分确认，确认比例约为32.95%。

　　公开资料显示，华商港股通价值回报主要投资于港股通标的股票。这只基金的基金经理为余懿，他于2022年7月加入华商基金，此前，他曾在国家开发投资公司、安信证券、嘉实基金等地任职。

　　目前，除了管理华商港股通价值回报外，余懿旗下还管理着5只基金，规模最大的为华商甄选回报A，合计规模超30亿元，2025年3月以来其任职回报超20%。

　　对于港股市场的投资价值，余懿认为，港股市场汇聚了一批特色板块和优质企业，比如人工智能芯片、大模型、创新药、创新器械、内房股以及一些业务布局全球的国际化公司。

　　“日光基”并非个例，更早前的9月2日，招商均衡优选发布公告称，基金已于9月2日开始募集，截至当日，该基金累计有效认购申请金额（不包括募集期利息）已超过本次募集规模上限50亿元，最终，该基金认购申请确认比例结果为56.67%。

　　据悉，招商均衡优选的基金经理为吴潇，2023年6月，他加入招商基金，现任多元资产投资管理部副总监（主持工作）。

　　对于当前市场，吴潇认为整体呈现“基础向好、行稳致远”的特征。A股市场估值中枢抬升，权益资产或迎来配置机会，重点关注红利（公共事业、运营商）、科技（互联网、AI应用）、医药（品牌OTC、创新药）、有色、新能源等方向。

　　他表示，现在是较为合适的建仓时点。虽然成长股上涨较快，但产业趋势已经形成。未来2-3年，只要不出现宏观上的“黑天鹅”事件，不少优秀公司长期具备较高的预期回报率。

　　机构看好后市专业人士提示“日光基”风险

　　除此之外，9月以来还有格林科技成长、汇安成长领航、南方国证港股通创新药ETF、东方红慧选成长等多只基金宣布提前结束募集。

　　整体来看，9月上半月新基金认购周期明显缩短，平均认购天数为12.76天，较上月同期的17.42天减少近5天。

　　排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，一方面，市场整体走势向好，A股表现强劲，上证指数站稳3800点，有效提振了投资者的信心，吸引更多资金流入公募产品；另一方面，权益类基金业绩表现突出，赚钱效应显著，进一步增强了投资者对公募基金的认可，借道基金入市的意愿明显提升。

　　“此外，随着居民理财观念逐步转变，财富配置更多向权益市场转移，叠加政策层面支持力度加大，共同推动了公募基金发行市场的活跃。”李春瑜称。

　　今年以来无论是A股还是港股，整体表现都不错，在此大背景下，我国公募基金规模屡创新高。

　　据中国证券投资基金业协会发布的最新数据，截至今年7月底，我国境内公募基金资产净值合计达35.08万亿元，首次突破35万亿元大关，这也是自2024年以来公募基金总规模第十次创历史新高。

　　分类别来看，截至7月底，股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、QDII基金的规模分别为4.92万亿元、3.83万亿元、7.24万亿元、14.61万亿元和0.73万亿元，除债券基金规模环比6月末有所下降之外，其余类型的基金规模均环比提升。

　　展望后市，多数机构均较看好股市走势，但相应的波动也会有所增大。

　　国泰海通证券研报认为，中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高。首先，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提；其次，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。“及时、合理、得当”的经济政策，“提高投资者回报”的资本市场改革，有力提振社会各界对中国资产的价值观念与强化风险认识。

　　中信建投研报则称，整体来看，当前市场资金面和情绪面属于高位整理并未崩塌，景气赛道仍然催化不断，AI算力主线的核心逻辑并未被证伪，在市场整理期注意高低切换。

　　不过，也有业内人士提示称，爆款基金多成立于市场阶段性高点，后续表现往往难及预期。贝壳财经记者注意到，2021年的一些百亿“日光基”目前竟未回本，如南方兴润价值一年持有A，自2021年2月成立以来，至2025年9月15日收盘，该基金成立以来回报为-6.96%。

　　因此，业内人士建议，投资者在选择入场时点及入场基金时，应降低情绪的影响，更聚焦于基金本身的风险收益能否满足自身投资的需求，再进行抉择。

（文章来源：新京报）

(原标题：9月基金发行热：资金涌入、“日光基”频现，是机会还是风险信号)

(责任编辑：73)