“妖王新股”药捷安康闪崩，董秘：公司没有任何回应 新股纳入指数时机争议再起

　　9月16日，港股创新药上市公司药捷安康-B高开高走，涨幅一度涨至63.73%，随后到了下午上演高台跳水，最高跌幅甚至达到63.73%，一涨一跌，两个相同的数据，让投资者感受到天壤之别的差距，截至收盘，药捷安康收跌53.73%，市值为762亿港元。

　　除了股民受伤，这只上市仅3个月的新股竟然也误伤了基民，因纳入了多只指数，不少基金净值受累。

　　9月17日，就药捷安康近期股价暴涨暴跌等公司一系列热点话题，药捷安康董秘冯洁向记者表示，公司没有任何回应。

多只创新药ETF承压

　　药捷安康是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。药捷安康目前还没有商业化产品，今年上半年，公司营业收入为0，亏损1.23亿元。

　　药捷安康是一只典型的港股“小盘股”。资料显示，公司于今年6月23日正式登陆港交所。此次IPO（首次公开募股），药捷安康发行价13.15港元，总股本约3.97亿股，IPO公开发行1528.1万股，除去基石投资者认购的约979万股，实际流通股仅约549万股。市场流通盘小意味着药捷安康在二级市场上的可交易筹码极为有限，价格更容易受到资金集中买入的影响。一旦有增量资金进入，就可能迅速推高股价。

　　药捷安康上市首日收盘价为23.5港元，受益于创新药行情，药捷安康小幅快涨，截至9月8日，上市以来回报率为136.51%；9月8日，这只股票纳入港股通标的，之后，药捷安康开启了大幅上涨阶段，9月8日-15日区间内，涨幅达到557.69%，收盘价达到415港元。期间，9月10日，公司核心产品替恩戈替尼一项临床试验获得临床默示许可的公告。

　　但是9月16日，“闪崩”就来了。对于这只新股流通股占比不足5%以及背后的庄家魅影，市场已有较多分析与猜测。药捷安康也火速公告，董事会确认，集团的业务运营维持正常状态。当前业务运营及财务状况均无重大变动。

　　值得注意的是，药捷安康的“过山车”走势不仅牵动市场目光，也直接影响到跟踪创新药指数的相关ETF。根据当天申赎清单所显示的市值占比，汇添富国证港股通创新药ETF（SZ159570）、工银国证港股通创新药ETF（SZ159217）、鹏华国证港股通创新药ETF（159286）、银华国证港股通创新药ETF（SZ159567）等ETF中，药捷安康的市值占比均在2.62%左右。

　　Wind数据显示，跟踪国证港股通创新药指数的产品数量共有9只，跟踪产品规模总计约371.23亿元，以2.62%的占比粗略估算，仅这9只创新药ETF就为药捷安康带来了数亿元的被动买盘。在9月16日午后的跳水中，上述ETF的净值亦同步承压。

新股纳入指数再引争议

　　股价暴跌之下，药捷安康纳入国证港股通创新药指数也引发了争议。

　　争议有二：一是国证指数公司将药捷安康纳入国证港股通创新药指数之前并未公告；二是截至9月16日，国证指数中心官网上，港股通创新药指数在样本详情中，依然没有药捷安康的身影。但是从交易所ETF申赎清单中，已经看到药捷安康在列。

图据财联社

　　药捷安康此前也曾公告，8月22日公布的恒生指数系列季度检讨结果，公司纳入恒生综合指数、恒指综合行业指数-医疗保健业、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、恒生创新药指数等。

　　个股何时纳入指数是一个老大难的问题。此前寒武纪、赛力斯分别上涨10倍、5倍之后，被纳入上证50、上证180，沪深300指数，被指高位接盘，更早些时候，2021年宁德时代高位纳入沪深300后，一纳入就是占比第二的权重股，随后股价下跌，也对基金净值带来影响。

　　一般在指数编制说明中，会对成分股的纳入进行界定，比较常见的是需要满一年，长则三年，短则三个月皆有。

　　“有些板块就属于不成熟企业的指数，在设计上可能会更基金激进一些，比如创新药、代表先进生产力的科技企业，这些个股格局变化大，一上市可能就会暴涨，早日纳入也有利于投资者享受到新股收益。”某基金公司人士介绍，不过衡量标准还是看指数编制方案。

　　不过，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数的选样空间需要满足纳入互联互通标的，公司近一年无重大违规、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损以及考察期内股价无异常波动等。此外，选样上，剔除选样空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；对选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前50只股票作为指数样本股。样本数量不足时按实际数量纳入。

　　尽管调样周期是每季度调整一次。但是根据该指数编制的方法，对选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序来看，药捷安康上市不足3个月就纳入是否存在瑕疵是业内讨论的重点之一。

　　另一个饱受诟病的瑕疵在于，药捷安康流通盘小，流动性不足的隐患就是波动高，而指数公司如此快速将其纳入指数，市场人士评价：不够审慎。

（文章来源：红星资本局）

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