人形机器人迎密集利好！产业链机遇与受益基金梳理

　　近日以来，受宇树科技模型开源、马斯克自购特斯拉股票、特斯拉“宏图计划”等多重因素影响，A股人形机器人产业链掀起涨停潮。9月17日，人形机器人概念再度活跃，利和兴20CM涨停，豪能股份、均胜电子涨停。

　　消息面上，9月15日晚，宇树宣布开源UnifoLM-WMA-0。UnifoLM-WMA-0是宇树科技跨多类机器人本体的开源世界模型——动作架构，专为通用机器人学习而设计，其核心成分在于一个可以理解机器人与环境交互物理规律的世界模型。

　　与此同时，特斯拉擎天柱（Optimus）机器人也有重大进展。特斯拉CEO马斯克称，计划周六对AI5芯片设计进行技术评估，下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。

　　中信建投证券指出，马斯克在公开场合多次强调灵巧手的复杂性与重要性，预计灵巧手是Optimus V3版本的变化重点，相关供应链值得持续关注。特斯拉后续时隔两年第三代新品发布，前期量产波折后对于明年展望逐步清晰，利好板块β表现。

　　东北证券认为，人形机器人将是未来10年发展的重点产业，关注传感器、丝杠、减速器等具备较大价值量和壁垒的环节。今年设备更新、提振经济等政策有望持续推出，后续有望带动机床工具等通用板块持续走向复苏。

　　华创证券表示，关注人形机器人核心三个逻辑：1）新技术方向为降本和轻量化，关注轴向磁通电机、MIM粉末冶金、旋转变压器；2）应用场景端的“机器人＋”标的，场景先行不仅决定了国产机器人量产的路径，也在很大程度上决定了其市场空间的上限。B端率先放量的趋势已较为明确，尤其是在智能物流、纺服、特种行业等高复购、高刚需、低容错的应用领域；3）机器人1到10的两大板块：设备、数据与视觉。

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