联博基金：海内外资金仍有望共同推动A股市场稳步上行

　　上证报中国证券网讯（记者汪友若）9月17日，联博基金市场策略负责人李长风发表最新观点称，结构改革、政策提振、盈利改善提升了A股的可投资性，海内外资金仍有望共同推动A股市场稳步上行。李长风认为，市场情绪与资金面均支持股市中长期表现，投资者可关注盈利能力改善、分红提升的优质标的，把握结构性机会。

　　联博基金分析称，长期来看，中国股市的估值一直低于全球其他主要市场。沪深300指数即便经历近期的反弹，其滚动市盈率约13.5倍，相对其他指数仍有显著落差，其中一个关键即在于盈利能力。

　　此前推出的“新国九条”，或近期的“反内卷”等政策指引，其目标都是改善中国企业的可投资性。联博对这一系列政策持积极预期，认为有望持续强化国内企业分红水准、提升净资产收益率，吸引更多长期投资者流入，并进一步结构性改善中国股市估值相对其他市场长期偏低的状况。

　　并且，尽管A股市场近期有所反弹，但从情绪指标和资金流向来看，市场并未出现明显的过热迹象。一方面，零售投资者融资比例和公募基金净流入规模仍显著低于历史高点，说明散户参与度尚未完全恢复，后续仍有增量资金潜力。另一方面，海外机构投资者持续增配A股，反映出国际资本对中国政策改善和估值修复空间的认可。美银基金经理调查也显示，全球投资者对中国资产的配置意愿正在上升。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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