9月18日每日研选丨人形机器人产业链迎密集催化，灵巧手、新材料等机遇凸显

　　方正证券：T链机器人密集催化期来临，关注核心零部件产业催化

　　受特斯拉机器人+整车+FSD（全自动驾驶）的三重共振催化，叠加汽车板块行情复苏，T链有望成为强势主线。2025年四季度特斯拉OptimusGen3机器人将迎来发布预热，以及国内机器人产业链催化，板块有望迎来实质性拐点，重点关注Gen3机器人定点变化方向。Model YL订单表现超预期，10月销量或突破4万辆，对特斯拉产业链的国产供应商形成利好。同时，汽车行业传统旺季将到来，四季度有望迎来行情修复，零部件环节有望受益。

　　开源证券：关注灵巧手核心部件和头部整手公司

　　灵巧手是人形机器人实现精细化操作和智能交互的关键部件，是机器人最重要的硬件之一。灵巧手的工程量约占特斯拉Optimus人形机器人整机开发的一半，是历次迭代的核心重点方向。一旦灵巧手优化完成，意味着核心硬件已趋近收敛，是机器人走向规模化量产的最后一环。灵巧手商业模式优秀，或先于机器人整机放量，关注核心部件和头部整手公司。

　　光大证券：人形机器人产业链将迎来确定性放量阶段

　　从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段。坚定看好人形机器人产业，基于当前硬件技术路线与各厂商进展，建议关注高复杂度灵巧手功能实现、丝杠量产与降本、减速器产业链、六维力传感器、精密注塑与金属注射成形等机会。

　　华源证券：机器人行业发展有望为PEEK带来产业机遇

　　聚醚醚酮（PEEK）具备优异的机械性能、高耐热性、耐腐蚀性，在汽车、电子信息、航空航天等领域的关键部件中应用。随着新能源、智能制造等战略性新兴产业的崛起，PEEK材料市场规模总体呈增长态势。此外，PEEK或碳纤维改性PEEK等材料能够显著降低机器人的自重和能耗，提高机器人的机动性和灵活性，可应用在机器人的机械臂、关节连杆、齿轮轴承等部位，因此在机器人尤其是人形机器人领域具有较高的应用潜力，机器人行业的快速发展有望为PEEK带来较好的产业机遇。

　　华夏基金：市场高低切换，机器人板块值得关注

　　过去两个月，相较于芯片和AI方向，机器人板块相对落后。9月以来，市场的整体波动明显加大，很可能会迎来一段时间的震荡修整。但目前看，A股中长期向好的逻辑并未发生变化。当前AI、芯片等成长板块较为火热，也需要一个“价值洼地”来承接AI扩散出的热度和溢出的资金，这个阶段机器人板块或许值得关注。

　　方正证券：美联储降息启动国内成长风格有望领先

　　美联储降息启动，整体利好中国资产：一方面，中美利差有望收窄，汇率压力边际收窄，为国内央行货币宽松创造有利外部条件；另一方面，历史经验看，美联储降息周期启动后，国内权益类资产超额收益明显，尤其创业板指领涨，股市中成长风格领先。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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