美银策略师：科技“七巨头”泡沫未尽 仍有进一步上涨空间

　　美国银行策略师表示，过去两年在美国大型科技股中形成的泡沫还有继续扩大的空间。

　　Michael Hartnett领导的美银团队研究了自上世纪初以来的10次股票泡沫，发现这些极端高估值时期的平均涨幅（从低点到峰值）为244%。

　　他们在一份报告中写道，这意味着美股科技七巨头还有“进一步上涨的空间”。自2023年3月低点以来，七巨头已累计上涨223%。

　　这七家公司包括：英伟达、微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉。

　　策略师们表示，目前的估值水平也支持这一观点。以往的股市泡沫通常在市盈率（PE）高达 58倍时结束，且股价比200日均线高出29%。

　　相比之下，这七只股票的市盈率为39倍，仅高出200日均线20%。因此，Hartnett及其团队认为它们是当下“最典型的泡沫代表”。

　　投资者对美国科技巨头的强烈看好推动美股今年多次创下历史新高，且没有减弱迹象。随着投资者一路逢低买入，标普500信息技术指数自4月低点以来已上涨 56%。

　　宏观经济环境向好、人工智能（AI）热潮持续，以及市场对美联储进一步降息的预期，都成为该板块的顺风因素。

　　事实上，美银本周发布的基金经理调查显示，“做多七巨头”连续第二个月被视为最拥挤的交易，42%的受访者持这一看法。

　　Hartnett及其团队指出，泡沫往往短暂且高度集中。2000年互联网泡沫时期，相关股票飙升至极端水平，科技板块在6个月内上涨 61%，而当年标普500指数的其他板块全部下跌。

　　分析师还称，与此同时，投资者还应通过配置“困境价值股”对冲科技巨头泡沫风险，因为这种极端高估值的狂热在演绎过程中，往往会推动经济增长。

　　Hartnett表示，目前潜在的此类投资机会包括巴西、英国以及全球能源股。

（文章来源：财联社）

(原标题：美银策略师：科技“七巨头”泡沫未尽 仍有进一步上涨空间)

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