“北向互换通”下新增LPR标的利率互换

　　新华财经香港9月22日电（记者林迎楠）22日，在两地监管机构的指导与支持下，香港交易及结算所有限公司旗下的香港场外结算有限公司与中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司联手在“北向互换通”下增加以一年期贷款市场报价利率（LPR1Y）为参考利率的利率互换合约。

　　据介绍，上述业务推出当日，31家境内外机构积极参与，累计交易笔数为53笔，名义本金规模达64.6亿元人民币。三方基础设施顺利组织完成首日的交易、清算与结算，业务和系统运行正常平稳。

　　贷款市场报价利率（LPR）在我国贷款定价领域应用广泛，在“北向互换通”下引入LPR利率互换合约，将进一步丰富境外投资者可使用的风险管理工具，满足境外投资者多样化的利率风险管理需求，有助于推进人民币国际化进程。

　　“互换通”自2023年5月15日上线以来，持续平稳运行，已成为境外机构投资者管理人民币利率风险的重要渠道。截至2025年8月底，已有来自15个国家和地区的境外银行、证券公司、资产管理机构等82家境外金融机构累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、合计名义本金约8.15万亿元人民币。

　　中银香港全球市场交易主管张承栋表示，LPR作为内地贷款利率市场化改革的核心基准利率，广泛应用于企业和个人贷款定价。“互换通”在原有的7天回购、SHIBOR 3个月和SHIBOR隔夜三类参考利率基础上，新增1年期LPR作为参考利率，与内地可集中清算交易的参考利率实现一致，使国际投资者可无缝对接境内利率衍生品市场，加强对内地投资资产利率风险管理。

　　渣打香港兼大中华及北亚区金融市场及战略客户主管曾继志指出，此优化措施使境外投资者可以更灵活和有效地管理人民币利率风险，有助吸引更多国际投资者进入内地资本市场，进一步加快人民币国际化。随着越来越多国际投资者增加境内人民币债券的配置，他们对通过衍生品管理人民币利率风险的需求也持续增加，“互换通”大大方便投资者参与内地人民币利率互换，更有效管理相关风险。

　　汇丰外汇固收交易部亚洲区主管兼资本市场及证券服务香港区主管黄子卓提到，越来越多环球企业在离岸市场寻求更有效管理人民币利率风险方案。“互换通”最新优化措施推出后，香港银行可为企业提供更多元化人民币对冲工具，包括参考在岸商业和个人贷款常用基准利率的产品，进一步吸引更多环球企业广泛利用香港离岸人民币市场。

　　此外，从22日起，香港场外结算将现有的人民币不交收利率掉期（CNY NDIRS）合约的最长期限从5.5年延长至11年，以便境外投资者更好地管理利率风险。

（文章来源：新华财经）

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