主线资金永不眠！一个指数创下本轮收盘新高——道达投资手记

　　今天，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，今天新闻发布会的主题是介绍十四五时期金融业的发展情况，主要是从中长期的视角回顾和总结“十四五”，不涉及短期政策的调整，关于“十五五”以及下一步金融改革的内容，将在中央统一部署后做进一步沟通。

　　这印证了达哥昨天的观点，即本次国新办新闻发布会重在介绍发展成就，带有回顾总结的性质。

　　以下是本次发布会的主要内容，仅供大家参考：

　　人民币在跨境贸易中使用占比升至近30%，外汇市场韧性进一步增强。

　　共同打好“组合拳”应对外部冲击，投资者信心和市场预期明显改善。

　　“并购六条”发布以来已披露230单重大资产重组。

　　加强政策对冲、资金对冲和预期对冲，有效防范市场大幅波动和系统性风险。

　　上市公司发“红包”更“大方”，5年增长超8成。

　　目前A股科技板块市值占比超过四分之一。

　　保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元。

　　当前相当一部分省份已经实现高风险中小机构动态清零。

　　多项房贷政策每年可为超5000万户家庭减少利息支出约3000亿元。

　　另外，央行行长潘功胜在回应美联储降息时表示，中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，往后看，我们将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕。

　　总体而言，本次新闻发布会，并没有超出市场预期。

　　我们回到市场。

　　今天，A股主要指数集体上涨。截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.22%、0.67%，创业板指数、科创50指数分别上涨0.55%、3.38%。其中，科创50指数创下本轮行情以来的收盘新高。

　　沪深两市成交额为21215亿元，较上一个交易日缩量2023亿元。整个市场有2175只个股上涨，3153只个股下跌。

　　大市方面，上证指数今天继续横盘整理，符合预期。达哥在上周四的文章中提到，经过9月18日的巨震之后，大盘会有一两天的横盘整理期。

　　在昨天的文章中，达哥提到，未来大盘有两种走势，无论是哪一种走势，市场调整的空间均不会太大，调整会有下限。从明天开始，重点关注大盘的短期方向选择。

　　行业板块方面，半导体、元器件、通信设备、IT设备涨幅位居行业板块涨幅榜前四位。

　　半导体方面，昨天达哥提到，摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会，这可能会引发部分资金对半导体芯片板块进行提前炒作。此外，今天又传来了沐曦股份科创板IPO回复第二轮问询的消息。今天，市场就对半导体板块给予了正反馈。

　　板块内部，涨幅靠前的个股多属于AI半导体芯片方向，比如SoC的中科蓝汛、晶晨股份、乐鑫科技、翱捷科技，处理器的海光信息，半导体IP的芯原股份，存储的德明利、江波龙等。

　　通信设备板块方面，涨幅靠前的个股也多属于AI方向，比如光库科技、永鼎股份、光迅科技、工业富联等。

　　AI硬件内部，尽管主线核心的“易中天”今天调整，但分支炒作仍在延续，如PCB、AI服务器、液冷、交换机、柴发、OCS、AI芯片等均获得了资金青睐。

　　存储方面，今天传来了内存和闪存产品价格上调以及手机处理器存在上调预期等相关消息。中信证券认为，在企业级SSD的需求高增下，NAND涨幅有望超预期；建议重视企业级SSD需求景气度，建议重点关注企业级存储进展快、涨价受益逻辑强的公司。

　　东兴证券表示，人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性，中期仍将构筑科技投资主线。行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。

　　申万宏源则表示，本轮以AI为代表的科技行情，可能在2026年春季前演绎至长期低性价比区域，类似2013年底的创业板和2017年底的食品饮料。

　　概念题材方面，AI手机、AI PC、无线耳机、苹果概念、AI眼镜等消费电子方向的板块领涨，主要是受OpenAI与立讯精密签署协议并共同打造一款消费级设备的消息影响。

　　行业层面，OpenAI正在开发的硬件设备包括一款无显示屏的智能音箱，还考虑过开发眼镜、录音笔和可佩戴别针；首批设备预计将在2026年末或2027年初发布。在Meta Connect 2025大会上，Meta发布了新款AI眼镜和AR眼镜。

　　方正证券表示，苹果开启为期三年的创新周期，有望引发新一轮换机潮，此外，苹果投资加码，关注果链设备厂商新一轮扩产。折叠屏、AI手机等创新有望带动3C产品生产线升级，生产设备有望迎来新一轮更新迭代。一方面，电池需求提升可能增加消费锂电设备投资；另一方面，新产品为手机生产过程中的自动化组装、装配、检测环节提出了更高要求，设备厂商有望迎来新订单。

　　人形机器人方向，上周五大跌的个股今天开始修复，甚至有部分个股创出本轮新高，比如长盈精密、伟创电气、沃尔德、宏昌科技等。

　　从板块的龙头股及核心股来看，上周才开始有所加速，经过上周后两个交易日的宽幅震荡后，达哥认为，后续还会继续修复。

　　今天涨幅靠前的个股出现了多个新面孔，这意味着人形机器人板块最近两三个交易日的震荡分化是良性的，且个股轮动上涨有利于板块行情的拓展。

　　无论是半导体、通信设备，还是人形机器人，都是昨天达哥提到的几个方向。牛市背景下，即便市场调整或震荡，主线资金永不眠。

　　在AI继续活跃的同时，传统的蓝筹方向表现并不怎么好。食品饮料板块指数的日K线已经拉出七连阴，白酒的贵州茅台也拉出了七连阴，中证银行指数甚至跌破了年线。

　　蓝筹方向与科技方向能否发生风格切换？达哥认为，这可能要到月末，甚至要到10月中旬三季报业绩开始密集披露的时候。

　　大家记住一点即可：风格切换必然是剧烈的。在没有出现这个信号之前，操作上还是以科技方向为主。

　　证券及互联金融板块尾盘拉升，国盛金控涨超7%，指南针、汇金股份、同花顺涨幅超4%。该方向拉升，主要是因为国新办下午3点要召开新闻发布会，“一行一局一会”领导将出席，资金炒作政策预期。

　　证券板块指数的中短期均线及长期均线间距比较大。从历次主升浪来看，均线间的距离都会大幅收敛。从这个角度来说，券商股距离主升浪开启的时间还有一段时间。

　　有色方面，国际金价今天再创历史新高，白银价格创下最近12年半的新高。上期所的黄金、白银主力合约均创下历史新高。

　　贵金属价格持续上涨，主要是受益于避险资产切换与美元指数的持续走弱，利好A股的黄金、白银板块。

　　不过，从黄金、白银板块的历史走势来看，其涨跌并不与期现货价格同步，且并不适合追涨。

　　来看今天的消息面。

　　1. 9月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。

　　2.小米17系列将于9月25日晚7点正式发布，该系列包括小米17、小米17Pro、小米17Pro Max三款机型。

　　有意思的是，去年小米15系列手机发布的时间刚好在2024年度骁龙峰会之后，而小米15系列手机用的正是峰会发布的骁龙8 Gen4。9月23日高通举行2025年度骁龙峰会，9月25日小米发布小米17系列手机。这次的小米17系列手机，会不会使用最新的骁龙芯片呢？值得观察。

　　最后，达哥作一个总结：昨天达哥提到了未来一段时间的两种走势，今天大盘维持横盘整理，仍未做出方向选择。即便向下跳空，下方空间不会太大，尽量在个股确定性上采取积极进取策略，但既要注意节奏，同时也要留部分资金应对潜在波动。

　　板块方面，继续关注人工智能产业链（当前以AI硬件为主）、人形机器人等主线板块，其中，AI硬件的分支炒作仍在延续。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：主线资金永不眠！一个指数创下本轮收盘新高——道达投资手记)

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