最高涨超42%！首批新型浮动费率基金 陆续开放

　　今年6月陆续成立的首批新型浮动费率基金，近期陆续迎来开放。

　　Wind数据显示，截至9月22日，首批26只新型浮动费率基金中，23只基金成立以来实现正收益，其中3只成立以来收益率超过40%，3只成立以来收益为负。26只首批新型浮动费率基金业绩已拉开距离。

　　在业内人士看来，业绩分化的背后，是26只基金业绩比较基准、建仓时机以及基金经理主动管理能力的不同。从建仓时点看，两只成立于7月的新型浮动费率基金建仓时间较好，把握住了本轮市场行情，净值一路上涨。

　　首批新型浮动费率基金开放申赎

　　根据交银基金9月19日发布的公告，9月23日，交银瑞安混合开放日常申购、赎回、转换、定期定额投资业务。这是最新一只开放申赎的首批新型浮动费率基金。

　　首批26只新型浮动费率基金，成立时间在6月6日—7月23日之间。其中，成立时间最长的东方红核心价值成立至今已有3个多月，成立时间较短的信澳优势行业成立刚满两个月。在首批新型浮动费率基金中，24只基金成立于今年6月，成立日期多数在6月19日—6月30日之间。这意味着，首批新型浮动费率基金将在近期陆续开放申赎。

　　Wind数据显示，截至9月23日，已有嘉实成长共赢、易方达成长进取等14只首批新型浮动费率基金结束三个月的封闭期，开放申赎。

　　随着首批新型浮动费率基金进入常态化持营状态，面对股市向暖机遇，投资者可以灵活选择布局这类强调锚定业绩比较基准、采取费率双向浮动机制、精细化到“千人千面”每笔份额计费的新费率模式基金产品。

　　首批新型浮动费率基金合计规模达258.65亿元。其中，9只规模超过10亿元，成立规模最大的华商致远回报A规模超过20亿元。

　　某基金公司产品业务相关负责人表示，新型浮动费率基金实行差异化费率设计，在满足一定持有期限的前提下，根据每笔投资的超额回报水平分档收费。这不仅有助于引导投资者坚持长期投资，还可以将管理费率细化至“每位客户、每一份额”，让投资者能够更直观地感受到“多赚多付、少赚少付”，进一步强化“收益共享、风险共担”，有助于提升投资体验、形成良性循环。

　　收益率最高超42%

　　短短几个月时间，首批新型浮动费率基金已经交出亮眼成绩单。

　　值得注意的是，目前，26只首批新型浮动费率基金业绩已经拉开了一定距离。Wind数据显示，截至9月22日，首批26只新型浮动费率基金中，华商致远回报A、景顺长城成长同行、嘉实成长共赢A等3只基金，成立以来收益率超过40%，华商致远回报A成立以来收益率达42.72%。此外，7只基金成立以来的收益率在10%—40%之间。23只新型浮动费率基金成立以来实现正收益。不过，仍有三只成立以来收益为负。

　　一位资深基金经理李伟（化名）告诉中国证券报记者，这与26只基金的业绩比较基准、建仓时机以及基金经理的主动管理能力都有很大关系。“新型浮动管理费率基金因其费率锚定业绩基准的特性，天然成为主动管理能力的‘试金石’。”李伟表示。

　　从业绩比较基准来看，首批26只新型浮动费率基金业绩比较基准的A股部分，多为沪深300指数、中证800指数、中证800成长指数、中证500指数以及中证A500指数。

　　截至9月22日，成立以来收益前两名的华商致远回报A、景顺长城成长同行业绩比较基准的A股部分，均选择了中证A500指数，暂列第三名的嘉实成长共赢A则选择了中证800成长指数。

　　从建仓时机看，成立以来收益率超过30%的4只首批新型浮动费率基金中，华商致远回报A、信澳优势行业A成立时间在7月中下旬，景顺长城成长同行、嘉实成长共赢A成立时间则分别为6月27日和6月19日。

　　建仓时间上，华商致远回报或在7月18日开始建仓，当日收盘净值为1.002；信澳优势行业或在7月25日建仓，当日收盘净值为1.0032。由此可见，两只成立于7月的新型浮动费率基金，建仓时间较好，把握住了本轮市场行情，净值也一路上涨。

　　布局产业升级机会的窗口

　　7月24日，第二批12只新型浮动费率基金产品获证监会注册。

　　与首批新型浮动费率基金相比，第二批产品除8只全市场选股产品外，还有4只为聚焦行业主题产品，覆盖制造业、高端装备、医疗等行业主题。业绩基准方面，全市场选股产品主要对标沪深300、中证800等宽基指数，行业主题产品则对标中证高端制造、中证全指医药卫生等行业主题指数，港股基准指数主要采用恒生指数或中证港股通综合指数。

　　截至9月23日，第二批新型浮动费率基金中已有易方达价值回报、中欧核心智选、国泰优质核心、建信医疗创新、东方红医疗创新、南方瑞景以及汇添富成长优选等基金完成募集并陆续成立。

　　记者了解到，随着第二批产品推出，后续新型浮动费率产品将实现常态化注册，从而更好地实现基金管理人利益与投资者利益的绑定。

　　展望后市，嘉实成长共赢基金经理李涛表示，市场短期良性分歧带来的整固，反而更利于行情的持续性。从中长期维度看，仍对整个市场保持乐观。宏观视角看，国内经济在政策支持下有望持续复苏，财政政策积极发力，专项债加快发行，助力基础设施建设与产业升级；货币政策稳健偏宽松，维持市场流动性合理充裕。

　　李涛表示，成长股的长期逻辑源于产业趋势驱动。从产业视角来看，新质产业有望成为经济增长重要引擎，人工智能、半导体等领域在政策支持下加速创新，推动产业变革，带动上下游产业链协同发展；“反内卷”政策下，先进制造、偏周期的行业也有望受益；面向国内外广阔需求，很多优质消费股票值得持续挖掘。

　　关于当前投资心态，李涛认为，市场拥有丰富投资机遇，是布局中国产业升级机会的窗口，短期波动下应减少博弈心态。李涛说，会继续重点关注高速成长行业中的龙头企业与新兴企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头企业，以及有望进入景气期的优质周期企业等。

（文章来源：中国证券报）

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