企业年金二季度投资成绩单出炉 工银瑞信以“长钱长投”助力养老金融建设

　　近日，人社部发布《2025年二季度全国企业年金基金业务数据摘要》。数据显示，截至6月30日，全国企业年金积累基金规模达3.84万亿元，投资资产净值3.81万亿元，近三年（2022年7月1日-2025年6月30日）累计收益率6.27%。从管理主体看，公募机构凭借专业投研能力占据重要地位，管理规模占比达40.77%，成为企业年金投资的中坚力量之一。

　　企业年金21年迭代进阶

　　政策引导“长钱长投”成主流

　　我国企业年金制度始于2004年5月《企业年金试行办法》与《企业年金基金管理试行办法》的正式实施。历经21年的发展，企业年金实现了从零到近4万亿元的跨越。其发展脉络可以划分为三个阶段：2004-2010年为奠基阶段，市场运作规则逐步完善，为后续发展筑牢基础；2011-2018年进入专业化快速发展期，管理规模持续扩容，投资体系不断细化；2019年至今，监管体系、制度建设日趋成熟，年金市场化运营进一步推动管理人在系统建设、人才储备上加大投入，年金市场整体呈现规模与质量双升态势。

　　据人社部数据显示，截至2025年二季度末，全国企业年金积累基金达3.84万亿元，环比2025年一季度增长3.11%，呈现提速增长态势，参与企业超17万家、覆盖职工超3300万人。公募基金作为重要的管理主体，管理规模1.5万亿，13家千亿规模年金投资机构中，6家为公募。

　　政策层面，国家持续推动中长期资金入市战略。2025年5月印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出“完善行业考核评价制度，全面强化长周期考核与激励约束机制”，从顶层设计层面引导机构聚焦长期价值。自2025年一季度起，人社部将企业年金考核周期从“当期/当年”延长至“三年累计”，本次二季度数据统计区间（2022年7月1日—2025年6月30日）即采用这一标准，且收益率计算采用时间加权法（非年化）。这一调整与养老资金的长期属性高度契合，有助于引导机构摒弃短期波动干扰，聚焦长期价值创造，进一步推动年金投资向规范化、专业化和市场化方向发展。

　　业绩与规模双领先

　　工银瑞信稳居公募第一梯队

　　企业年金的投资管理，因其资金属性特殊、投资期限长、风险偏好稳健、监管要求严格等特点，对管理机构的投研实力提出了极高的要求。回顾近三年，资本市场经历显著震荡。Wind数据显示，截至2025年6月30日，上证指数近三年累计涨幅为1.35%，沪深300指数累计下跌12.24%。在此背景下，工银瑞信基金在企业年金运作方面展现出了卓越的抗风险能力，业绩表现在公募基金公司中居前。

　　人社部数据显示，在22家企业年金投资管理人中，工银瑞信基金以3325亿元的管理规模稳居公募相对领先地位。从行业对比来看，近三年（2022年7月1日-2025年6月30日）全国企业年金单一计划含权益类组合平均收益率为5.86%，工银瑞信基金收益达10.67%，超出行业均值近5个百分点；集合计划含权益类组合行业平均收益为4.65%，工银瑞信基金收益8.89%；固定收益类组合来看，工银瑞信单一计划固定收益类组合、集合计划固定收益类组合区间收益分别为10.89%、9.98%，同样超越同类平均收益。中长期稳健的表现，既源于对政策导向的精准把握，更得益于其对资产配置的科学把控，在控制风险的同时捕捉结构性机会。

　　亮眼业绩背后，是工银瑞信“平台化、一体化、多策略”的平台化体系支撑。工银瑞信搭建了覆盖宏观、行业、个股的全链条研究体系，设有宏观策略、数量、海外及多个行业研究小组，同时构建涵盖权益、固收等领域的专业投资能力中心。在这样的设置下，宏观研究为资产配置提供方向，行业研究深挖产业趋势，个股研究筛选优质标的，最终形成“研究驱动投资、投资引领研究”的良性循环，为资产组合的长期稳健业绩提供坚实保障。

　　在人才梯队方面，截至2025年6月，工银瑞信投研团队规模超220人，投资人员平均从业经验超过12年，自主培养基金经理占比超70%，投资人员平均司龄9年；考核机制上，3年期以上业绩考核权重长期保持在70%以上，2025年进一步优化为“1年期占30%、3年期占50%、5年期占20%”的权重分配，这种“长期主义”制度导向，为企业年金业绩稳定提供了核心支撑。

　　践行金融“五篇大文章”

　　助力养老保障体系建设

　　当前我国已进入中度老龄化社会。国家统计局数据显示，截至2024年底，我国60岁及以上人口达3.10亿人，占全国人口的22%；65岁及以上人口2.20亿人，占比15.6%，养老保障需求迫切。2023年中央金融工作会议首次明确提出将养老金融作为金融业要做好的“五篇大文章”之一，为其发展提供了明确的政策指引。

　　作为业内少数拥有养老金全牌照的机构，工银瑞信深度参与养老三支柱建设，以专业能力链接“民生保障”与“国家战略”，助力“养老金融大文章”落地。除了企业年金，在第一支柱领域，工银瑞信2010年成为全国社保基金境内投资管理人之一，2016年获基本养老保险投资管理人资格。在第三支柱领域，工银瑞信基金是首批推出养老目标基金Y份额的机构，目前旗下13只产品已纳入个人养老金可投资产品名录，覆盖“70后”至“95后”不同年龄段及稳健、平衡、积极等多类不同风险偏好投资者的需求。

　　在高质量发展理念指引下，工银瑞信以专业平台优势和长期业绩证明其作为“耐心资本”的核心价值。未来，工银瑞信将继续发挥头部机构优势，为养老资金保值增值保驾护航，为我国多层次养老保障体系建设注入更多稳健动力，推动“老有所依、老有所养”美好愿景的实现，为写好金融“五篇大文章”、助力金融强国建设贡献专业力量。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：企业年金二季度投资成绩单出炉 工银瑞信以“长钱长投”助力养老金融建设)

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