解析国寿资产硬实力： 投研夯实根基 从国家战略寻找投资密码

　　近年来，险资机构日益活跃在资本市场，以长期主义视角，秉承长期投资、价值投资、稳健投资理念，积极围绕国家重大战略和新质生产力前沿领域排兵布阵。

　　作为头部险资机构，国寿资产目前合并管理资产总规模已经超过6.5万亿元，服务实体经济规模近4万亿元，积极发挥头雁作用，争做资本市场改革的行动派、资本市场的长期投资者、稳定资本市场的贡献者，以及落实国家战略部署的引领者。

　　国有金融企业和中国资本市场大型机构投资者的担当，也在国寿资产独具特色的投资方法论和投资实践中得以彰显——一方面，为实体经济引入更多源头活水，为资本市场带来更多长期增量资金；另一方面，通过逆周期和跨周期布局，拉长资产久期，稳定自身投资收益，夯实承托万亿元民生保障的硬实力。

　　● 本报记者薛瑾陈露

　　中长期资金入市先锋

　　去年以来，资本市场投资端改革加速，长钱长投政策体系加快构建。在保险领域，最突出的改革举措之一，就是保险资金长期投资改革试点的落地和扩围。

　　国寿资产率先响应监管部门号召，联合相关机构发起鸿鹄基金，开创了保险资金长期稳定投资股票新模式。目前，国寿资产已携手相关机构连续发起设立了三期鸿鹄基金，对资本市场长期稳定发展的支持力度不断增强，在同业中发挥了带动作用，成为中长期资金入市的排头兵和生力军。

　　据了解，鸿鹄系列基金秉持市场化、法治化和长钱长投原则及方案框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹股，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。基金落地工作和投资部署紧锣密鼓，为保障资本市场健康发展开足马力。

　　国寿资产还紧扣国家战略部署方向，围绕新质生产力优化资产配置，充分发挥险资作为长期资本、耐心资本的优势，在推动资本市场生态优化的同时，赋能经济结构的转型升级。

　　近年来，国寿资产持续在科技创新领域重点发力，找到保险资金审慎运用与科技创新、区域发展之间的同频共振点，先后发起设立“中国人寿-沪发1号股权投资计划”“中国人寿-北京科创股权投资计划”，以S份额方式投资上海市国有企业所持上海集成电路产业投资基金股份有限公司、北京市科技创新基金，探索保险资金与政府基金的接力模式，实现投早、投小的突破。

　　相关资金主要用于岷江龙溪口航电枢纽工程建设的“中国人寿-龙溪口航电枢纽债权投资计划”、助力标的公司加大水电装机容量并加大对风电、光伏等其他清洁能源投资建设力度的“中国人寿-兰沧1号、兰沧2号绿色股权投资计划”等接连设立，国寿资产用一个个大项目，将服务国家重大战略、重点领域和薄弱环节的决心，转变成在祖国大地上拔地而起的大工程。

　　探索有自身特色的投资方法论

　　险资在实体经济和资本市场顺利发挥重要作用，投研实力过关是第一步。近年来，国寿资产不断加强投资策略研究，深化产业认知，提升投资能力，在实践中形成了一套颇具特色的投资方法论，成为其硬实力背后的“看不见”的内在基石，也成为在投资端持续创新的动力源泉。

　　“公司高度重视投研工作，倡导研究创造价值，创新引领发展，坚持‘研究驱动投资’，长期执行投研一体模式，各业务部门负责本领域市场及方法研究。”国寿资产相关负责人表示，公司建立了全市场全覆盖的研究团队，由来自不同部门的研究员从不同的业务领域着手为公司的投资业务提供研究支持。

　　据了解，国寿资产研究板块以“三大核心池”为重心，细化研究工作规范，形成良性投研互动体系。推进数智投研工作平台建设，建立基于景气度的重点行业配置模型，增加行业判断前瞻性和准确性。交易板块加快科技化建设，提高各品种交易承载力和执行效率。公司以投研能力为根本，形成体系化、专业化、精细化的平台型投资管理能力。

　　国寿资产积极发挥机构投资者价值发现功能，不断提升对投资标的的价值分析、准确定价、价值提升、风险管控等能力，增强作为机构投资者的价值发现功能，努力做到“发现价值-实现价值-引领价值”，助力提升资本市场资源配置效率，在增强资本市场内在稳定性的同时实现长期可持续投资业绩。

　　在实践中，国寿资产不断丰富完善以落实党中央决策部署和委托方投资指引的“双线配置”投资方法论。采用以保险资产负债管理为核心、保险投资贯彻落实党中央决策部署为主线的资产配置方法，推动大类资产配置不断强化宏观、政策和市场研究，引导保险资金向国家最需要的重大发展战略、重大改革举措、重大民生工程建设跨周期稳健配置；同时推动完善资产负债联动机制，以期限结构、成本收益和现金流匹配为原则，有效贯通投资预算、绩效管理、资产配置与账户管理各环节，统筹配置规模与实现收益平衡。这一“双线配置”投资方法论，已深度嵌入国寿资产从项目筛选、投资论证到决策、投后管理的全流程操作实践中。

　　从考核机制上，国寿资产在内部建立了以长期业绩为核心的激励约束机制和创新容错机制，加大长周期业绩考核比重，切实增强长期投资、价值投资、稳健投资行为的一致性和稳定性。

　　科技赋能提升投研效率

　　管理数万亿元量级的资金，需要依靠投研团队的智慧，更离不开前沿科技的赋能。国寿资产于2018年全面启动数字化转型工作，并将数字化转型确定为一项长期性、基础性的重大战略任务，探索出一条适合自身数字化转型的路径。

　　国寿资产于2018年正式启动CLIMB平台建设，通过科技创新对国寿资产投研、风控和运营体系进行全面赋能，打造一站式、全流程、高效协作的投资管理平台，实现投资业务的精细化管理、自动化运营和数量化决策，高效支持万亿元级投资资产的日常运作。

　　CLIMB平台以“统一数据、统一流程、统一界面”为原则，引入云计算、大数据、人工智能等前沿科技，功能覆盖了品种投资、组合管理、风险管理、运营管理等关键业务环节，建成60余个子系统，实现了投资管理领域的全链条科技赋能。目前，CLIMB平台日均交易额超过300亿元，服务内外部用户1400余人，日均访问近2万人次。平台每年完成资金指令近万亿元，发起线上业务协作超过2.5万次，自动产生各类报告8万余份，实现了投资业务的精细化管理、自动化运营和数量化决策。

　　在CLIMB平台建设中，国寿资产以数字员工智能助手为核心，全面应用大语言模型、机器学习、OCR、RPA等人工智能技术，打造“AI+资管”融合体系。“牛大力”“牛小治”“牛小信”等数字员工，覆盖信用评级查询、公司治理问答、人力流程自动化等智能应用场景。通过机器学习模型，实现发债主体违约概率的量化预测；结合深度学习与OCR技术，建成智能合同比对系统，将合同审查时间由90分钟缩短至不超过10分钟，大幅提升了投中管理效率。RPA机器人已在运营、财务、风控等领域落地近90项流程，日均运行近600次，年节省人力超1万小时，累计节约人工成本近千万元。

　　国寿资产不仅自身进行数字化转型，还积极推动资管行业融合创新——积极协助推进行业标准编制，发布《保险资管产品债权投资计划数据元》，填补保险资管行业数据标准空白；引领行业数字化转型模式变革，建成开放式的投资管理平台技术框架，推动供应商打破以产品为中心的建设模式，为行业数字化转型探明道路。同时，国寿资产坚持开放合作理念，创新合作模式，成立联合创新实验室，孵化出新一代另类投资管理系统等创新产品。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：解析国寿资产硬实力： 投研夯实根基 从国家战略寻找投资密码)

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