【风口研报】新凯来湾芯展预告“惊喜” 半导体设备国产化或再进一步

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.94%，收报3897.03点；深证成指跌2.70%，收报13355.42点；创业板指跌4.55%，收报3113.26点。沪深两市成交额达到25156亿，较昨日缩量1376亿。行业板块涨少跌多，水泥建材、燃气、公用事业、煤炭行业涨幅居前，电池、半导体、能源金属、贵金属、光伏设备、小金属板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近2800只，近70只股涨停。

　　以 “芯启未来，智创生态” 为主题的2025湾区半导体芯片展（湾芯展），将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认，本土半导体企业新凯来将参展，并会“给大家带来惊喜”。2025湾芯展设IC设计、晶圆制造、先进封装、化合物半导体4大展区，汇聚 ASML、北方华创等600余家国内外头部企业，覆盖半导体全产业链，预计吸引超6万专业观众。此外，新凯来旗下万里眼技术有限公司（下称“万里眼”）也将参展。根据万里眼官微信息，在“湾芯展2025”上，万里眼将发布多个新品，包括高速实时示波器、仪器产品及解决方案展示等。方正证券表示，2025年以来半导体设备国产化进程进入加速期，受益于AI算力与国产化的双重驱动，行业呈现“政策助力、技术突破、需求拉动”的良性循环。申万宏源指出，电子行业整体呈现技术升级与国产化加速的特征，半导体产业链在政策驱动下具备长期成长潜力。

　　方正证券：半导体设备国产化进程进入加速期

　　2025年以来半导体设备国产化进程进入加速期，上半年中国半导体设备市场国产化率达21%（同比提升5个百分点），大基金三期首投聚焦键合设备（拓荆键科获4.5亿元投资），华为昇腾AI芯片路线图推动先进制程需求，国产设备商在先进封装、核心零部件等关键环节实现技术突破，受益于AI算力与国产化的双重驱动，行业呈现“政策助力、技术突破、需求拉动”的良性循环。

　　申万宏源：半导体产业链在政策驱动下具备长期成长潜力

　　电子行业短期受国补退坡影响，消费电子业绩承压，但长期来看国内政策对半导体等领域的国产替代支持力度持续加大。结构上，存储涨价趋势延续，国内芯片产销增速加快，光模块出口均价降幅收窄且出口量保持正增长。电子行业整体呈现技术升级与国产化加速的特征，半导体产业链在政策驱动下具备长期成长潜力。

　　光大证券：半导体材料板块处于需求扩张与国产替代共振阶段

　　AI算力、数据中心与智能驾驶需求持续拉动半导体行业扩张，晶圆先进制程产能加速建设，带动半导体材料市场稳步增长。光刻胶、湿电子化学品、电子特气等细分材料需求保持增长。综合来看，半导体材料板块处于需求扩张与国产替代共振阶段。

　　中信证券：国产半导体设备及零部件公司将持续受益

　　10月7日最新发布的半导体出口管制重要报告建议持续扩大出口限制，保障美国及其盟国的技术领导地位。国际形势或倒逼半导体设备及零部件的国产替代，同时国内先进存储和逻辑晶圆厂加速扩产，逐渐摆脱对海外设备的依赖，国产半导体设备及零部件公司将持续受益。

　　兴业证券：“先进工艺扩产”或将成为自主可控主线

　　根据SEMI和SEAJ的数据，2025年第二季度全球半导体制造设备支出总计330.7亿美元，较2024年第二季度增长23%。从地区来看，第二季度中国大陆的支出最高，为113.6亿美元，占总支出的34%。2024年光刻先行，同时国产设备先进工艺突破与验证持续推进；未来3年，“先进工艺扩产”或将成为自主可控主线。

　　招商证券：国内政策扶持与国产替代逻辑得到强化

　　半导体领域算力基建需求旺盛，先进半导体持续受益，云端AI资本开支维持高位，直接拉动高端GPU、HBM存储及先进封装需求，供给端产能向高端产品倾斜，DRAM存储器价格持续走强。外部压力倒逼自主可控，特朗普再举关税大旗，半导体供应链安全议题持续升温，国内政策扶持与国产替代逻辑得到强化。

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（文章来源：东方财富研究中心）

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