突发回调！半导体板块重挫！发生了什么？

　　中国资产集体回调。

　　继节后首个交易日大涨后，A股今日（10月10日）大幅回落，沪指午后跌约1%失守3900点，创业板指一度跌超5%，尾盘跌幅略有收窄；港股亦下挫，恒生指数跌近2%，恒生科技指数跌逾3%。此外，富时中国A50指数期货跌约2%。

　　具体来看，沪指盘中震荡下探，午后加速下行，一度跌超1%失守3900点；创业板指、科创50指数大幅回调。截至收盘，沪指跌0.94%报3897.03点，深证成指跌2.7%报13355.42点，创业板指跌4.55%报3113.26点，科创50指数跌5.61%，沪深北三市合计成交25345亿元，较此前一日减少1378亿元。

　　近期强势的半导体板块大幅跳水，翱捷科技、东芯股份、华虹公司等跌超10%，中芯国际跌近8%；有色板块亦回落，西部黄金、寒锐钴业跌超9%；燃气、煤炭、钢铁、石油等板块逆市上扬，大众公用近4个交易日斩获3板，洪通燃气、大有能源、广东明珠等均涨停；食品饮料股拉升，庄园牧场连续两日涨停；保险、银行、券商板块均有所表现。此外，今日登陆北交所的奥美森大涨349.8%报37.11元/股。

　　港股方面，截至收盘，有色、科技类股大跌，赣锋锂业跌近11%，天齐锂业跌近10%，紫金矿业跌近7%，中芯国际跌超7%，华虹半导体跌超4%。

半导体大幅下挫

　　半导体板块今日大幅下挫，截至收盘，翱捷科技、东芯股份跌近13%，华虹公司、晶合集成跌逾11%，中芯国际跌近8%。

　　有分析认为，半导体板块今日调整属于短期波动，主因是板块短期涨幅过高，资金止盈需求强烈，但并未动摇行业中长期发展的核心根基，国产替代仍是不确定性市场中少数具备确定性的核心方向。

　　中信证券近日指出，2023年开始，国内晶圆厂逐渐打造高国产化产线，其中先进存储突破进度相对更快，逻辑紧随其后。根据Digitimes报道，国产存储晶圆厂正积极推进半导体设备国产替代，降低对海外供应商的依赖，目前已在蚀刻和沉积工艺方面突破关键障碍。预计2025年国内先进存储晶圆厂扩产需求保持稳定；2026年随着新产线的落地有望快速提升，叠加上游环节的国产替代需求，有望带动国内半导体设备、零部件环节的需求加速成长。

资源股集体拉升

　　煤炭、燃气、钢铁、石油等资源股集体拉升，截至收盘，燃气板块方面，大众公用、洪通燃气、联美控股等涨停，长春燃气、中泰股份涨约6%。

　　煤炭方面，宝泰隆、大有能源涨停、陕西黑猫、云煤能源涨约4%。

　　三季度以来，供给端在安全监管和超产核查等因素影响下，国内煤炭产量增速逐步放缓。中信证券表示，展望四季度，上述约束供给释放的因素依然维持。需求端，短期水电持续发力或影响火电耗煤增速，10—11月煤炭供给偏宽松，但后续进入冬季旺季，12月份供给或再度出现缺口。预计煤炭板块三季度业绩随煤价回暖而环比提升，而四季度在旺季月份加持下，煤价整体或进一步上涨；若供给收缩政策执行力度强化，煤价还有望超预期。在政策、煤价、业绩预期均有改善的背景下，板块四季度反弹的概率在增加。一方面建议关注动力煤红利龙头，另一方面也可关注低估值且业绩弹性好的公司。

券商板块异动

　　券商板块盘中强势拉升，国信证券一度触及涨停，锦龙股份一度涨超9%。截至收盘，国信证券涨约6%，广发证券、湘财股份、华泰证券、锦龙股份等涨超3%。

　　中信建投证券认为，当前券商板块配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三方面支撑。政策端，“活跃资本市场”导向明确，注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽了券商投行、经纪、资管等业务空间。资金端，市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加养老金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础。自身转型方面，行业正着力发展高附加值业务，尤其是财富管理和机构业务，优化收入结构并增强盈利稳定性。因此，券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力（盈利质量提升）。政策预期、资金改善与内生动力共同作用，使得券商板块的盈利前景确定性提升，当前具备较高的配置吸引力。

（文章来源：证券时报）

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