华泰保兴基金“偏科”：依赖固收业务 权益业务面临困局

　　华泰保兴基金公司存在保险系公募“偏科”的通病，即更擅长固收业务、对其依赖度更高；而权益业务相对薄弱，扩容困难。公司旗下主动权益基金华泰保兴健康消费多年业绩不佳，净值持续下跌。

　　数据显示，至今年三季度末，华泰保兴基金旗下共有34只产品，合计管理规模为677.07亿元，在同业中排名76。2024年年中以前，公司管理规模始终在400亿元以下徘徊；2024年三季度末，华泰保兴基金规模首次突破400亿元，达到467亿元；2024年年末公司规模首次突破500亿元，达到519亿元。

　　从产品结构看，华泰保兴基金旗下的固收产品占据绝对优势，也是公司近年规模增长的主力军，与公司管理总规模扩容节奏同步：2024年年中以前，公司债券型基金规模始终低于300亿元；2024年三季度末与四季度末，债基规模分别为353.39亿元与399.92亿元；今年一季度末债基规模突破400亿元，接近484亿元；今年年中，债基规模突破了500亿元，为574.46亿元。

　　相比之下，华泰保兴基金旗下权益业务薄弱，规模一直未能取得突破。2025年以前，公司旗下的股票型基金的数量一直为1只，规模从2021年年末的4.75亿元持续缩水至0.91亿元。得益于今年5月30日成立的华泰保兴中证A500指数增强以及次月底成立的华泰保兴上证科创板综合指数增强发起，公司股票型基金规模显著增长，接近4亿元。公司旗下混合型基金数量在2021年底首次突破10只，管理规模也达到49.85亿元的峰值；随后规模缩水，至今年三季度末，公司混合型基金数量为15只，而规模只有23.69亿元。

　　产品业绩方面，权益基金中，偏股混合型基金华泰保兴健康消费A与偏债混合型基金华泰保兴科睿一年持有混合发起A今年以来的收益为负，同时还与华泰保兴吉年盈混合A、华泰保兴价值成长A、华泰保兴科睿一年持有混合发起A跑输同期基准收益率。拉长时间线看，华泰保兴健康消费A近一年、近两年、近三年、近五年的收益均为负，分别为-7.4%、-20.81%、-28.04%与-37.74%；该基金自2019年5月27日成立以来的收益为不足1%，至少跑输同期基准收益率25个百分点。

　　偏股混合型基金华泰保兴吉年盈混合A成立于2022年3月，近一年、近两年、近三年以及成立以来的收益率分别为-3.55%、-10.82%、-23.57%与-35%；其近三年以及成立以来的收益率均跑输同期基准收益率40个百分点以上。2022年3月至2024年2月期间，该基金由尚烁徽管理，任职回报为-37.42%，创下他最差任职回报纪录。目前他任公司副总经理，兼任权益投资总监、基金中基金（FOF）投资部总经理。去年11月，华泰保兴吉年晟一年持有混合基金提前结募并宣布募集失败，该基金拟任基金经理正是尚烁徽。2024年2月至今，华泰保兴吉年盈混合由刘斌管理，他目前任权益投资部董事总经理。

　　公开信息显示，华泰保兴基金成立于2016年7月26日，由华泰保险集团发起设立并控股，注册地为上海市。去年10月25日，中国证监会发布《关于核准华泰保兴基金管理有限公司变更实际控制人的批复》表示，核准安达有限公司（Chubb Limited，即安达集团）成为华泰保兴基金的实际控制人。至此，华泰保兴基金变身为外资系公募基金公司。

（文章来源：深圳商报·读创）

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