中材科技拟募资44亿元 加码特种纤维赛道

　　近日，中材科技（002080.SZ）公告披露，拟募集资金总额不超过44.81亿元，重点投向低介电纤维布系列项目及优化资本结构。

　　对于上述募投计划的更多细节，中材科技方面未向《中国经营报》记者作出回复，仅表示“以公告为准”。根据中材科技公告，此次募投项目一方面顺应了产业结构升级趋势，有助于优化产品结构，另一方面也有助于快速提升特种纤维布产量，提升盈利能力和综合竞争力。

　　募资扩张

　　中材科技是中国建材集团旗下的新材料产业核心平台。

　　根据中材科技公告，扣除发行费用后的募集资金净额将分为四部分使用：16.62亿元投入年产3500万米低介电纤维布项目，14.75亿元用于年产2400万米超低损耗低介电纤维布项目，8.2亿元偿还国拨资金专项应付款，剩余5.24亿元补充流动资金。

　　本次募投的两大纤维布项目均由中材科技子公司泰山玻纤主导实施。其中，年产3500万米低介电纤维布项目由泰山玻纤控股子公司泰玻邹城负责，利用现有特种纤维布一期项目细纱联合厂房，建设4座特纤池窑及配套设施，总投资18.06亿元，达产后将大幅提升特种纤维布供给能力。另一项目则由泰山玻纤直接实施，通过新建厂房及生产线，形成2400万米/年的超低损耗低介电纤维布产能，项目总投资17.51亿元，两类产品合计将新增5900万米高端特种纤维布产能。

　　在AI产业爆发式增长的背景下，此次募资的战略必要性尤为凸显。随着新一代信息技术重构全球产业格局，电子电路材料迎来全面升级，低介电、低膨胀、超低损耗性能的特种纤维布成为5G通信、人工智能、数据中心等高端领域的核心配套材料。

　　国金证券方面指出，下游AI应用场景高景气，布种存在持续迭代逻辑，中材科技是特种玻纤“大满贯”，其扩产布局有望继续提升市占率。

　　国金证券方面分析称，首先，中材科技2025年上半年特种纤维布实现销售895万米，产品覆盖低介电一代、低介电二代、低膨胀布及超低损耗低介电布全品类产品，均完成国内外头部客户的认证及批量供货。其次，低膨胀布打破国外垄断局面，成为国内唯一、全球第二家能够规模化生产低膨胀布产品的供应商。最后，超低损耗低介电布率先完成行业头部CCL厂商客户认证，实现市场导入及产业化供应。若扩产推进顺利，中材科技有望先行渗透核心终端供应链，以市场占有率提升带动盈利上行。

　　中材科技方面也表示，本次募投项目建成并投入运营后，公司的业务规模和盈利能力有望进一步提升。

　　一位玻纤上市公司人士告诉记者，低介电纤维布（俗称“电子布”）作为细分领域产品，因与AI产业存在关联，近年来受到市场广泛关注。目前包括中国巨石（600176.SH）等企业已在该领域布局。因技术门槛高形成显著供给缺口，目前企业通过产能扩张，既能抢占市场先机提升盈利能力，更能增强在产业链中的话语权，夯实特种纤维产业领先地位。

　　中材科技方面表示，其作为央企新材料领域的标杆企业，将特种纤维列为重点发展的战略性产业，子公司泰山玻纤通过持续技术研发投入，相继攻克了玻璃配方、熔制技术、拉丝工艺等多项行业难题，成功开发出第一代、第二代低介电纤维布和低膨胀纤维布等关键核心产品，具有先发技术优势和产业化能力。

　　“通过本次发行募集资金投向特种纤维布项目，有助于公司加快特种纤维研发和产业化布局，在产业化过程中不断优化工艺、提升良品率，巩固泰山玻纤在特种纤维领域的技术优势，保持公司长期市场竞争力。”中材科技方面表示。

　　从政策端来看，国家发展改革委《产业结构调整指导目录（2024年本）》已将低介电、低膨胀等高性能玻璃纤维开发列入鼓励类项目，工业和信息化部《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》也将电子级低介电玻璃纤维及制品纳入其中。

　　对此，中材科技方面表示，近年来，国产厂商大力推动关键材料的自主研发，在政策扶持和技术攻坚的双重驱动下，国内企业正逐步实现特种纤维产业化突破，缩小与国际领先水平的差距。随着AI计算和先进封装技术等的快速发展，市场对特种纤维的产量需求促使国内企业不断提升产业化水平和能力，为国内企业提供了重要的发展机遇。

　　业绩现复苏信号

　　事实上，此次项目的推进与落地，或将成为中材科技扭转近年来业绩承压态势的关键抓手。

　　作为新材料与新能源领域的龙头企业，中材科技的业绩曲线在2022—2024年呈现“由增转降”走势，经营压力逐步显现。

　　据了解，中材科技旗下风电叶片、玻璃纤维、锂电池隔膜三大核心板块近年来同步遇冷，反映出行业周期波动对企业经营的剧烈影响。

　　财报数据显示，2022年，中材科技实现营业收入221.09亿元，同比增长8.9%；归属于上市公司股东的净利润35.11亿元，同比增长4.08%。这一成绩主要依托风电、玻纤两大板块的惯性增长。其中风电叶片受益于全球风电装机热潮，销量保持稳定增长；玻璃纤维在基建、新能源等下游需求支撑下，价格仍处于相对合理区间。

　　2023年，行业调整压力集中显现，中材科技业绩出现明显下滑。当年，该公司实现营业收入258.89亿元，归属于上市公司股东的净利润22.24亿元，同比下降37.83%。三大核心板块均面临不同程度的经营压力，盈利增长动力减弱。

　　2024年，中材科技业绩下滑态势进一步恶化，三大核心板块同步陷入盈利困境，创下近三年业绩低点。财报显示，中材科技在2024年实现营业收入239.8亿元，同比下降7.4%；归属于上市公司股东的净利润仅8.9亿元，同比下降59.9%。

　　业内人士分析认为，中材科技的三大业务板块均面临产能扩张过快的问题。其中，玻璃纤维行业新增产能集中释放导致供需失衡，风电行业在平价压力下一度陷入价格竞争，锂电池隔膜行业则因涌入者过多引发恶性价格战，行业性的供需失衡成为业绩下滑的核心诱因。

　　不过，进入2025年，中材科技业绩出现复苏。今年上半年，中材科技实现营业收入133.3亿元，同比增长26%；实现归属于上市公司股东的净利润10亿元，同比增长115%。

（文章来源：中国经营网）

(原标题：中材科技拟募资44亿元 加码特种纤维赛道)

(责任编辑：137)