科技股回调，中芯国际跌逾3%，科创芯片50ETF(588750)跌超3%！寒武纪三季报披露在即！芯片国产化长逻辑不变，短期调整如何应对？

　　截至2025年10月17日14:12，上证科创板芯片指数(000685)下跌3.36%。成分股方面涨跌互现，唯捷创芯(688153)领涨3.28%，源杰科技(688498)上涨0.72%，中科蓝讯(688332)上涨0.06%；佰维存储(688525)领跌7.96%，成都华微(688709)下跌6.73%，思瑞浦(688536)下跌6.68%。科创芯片50ETF(588750)下跌3.18%，最新报价1.55元。拉长时间看，截至2025年10月16日，科创芯片50ETF近1月累计上涨7.88%。

　　流动性方面，科创芯片50ETF盘中换手4.22%，成交2.73亿元。拉长时间看，截至10月16日，科创芯片50ETF近1周日均成交4.46亿元，排名可比基金前3。

　　规模方面，科创芯片50ETF近1周规模增长7.69亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/8。

　　份额方面，科创芯片50ETF近1周份额增长5.70亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/8。

　　资金流入方面，科创芯片50ETF最新资金净流出2423.98万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”13.08亿元，日均净流入达2.62亿元。

　　数据显示，杠杆资金持续布局中。科创芯片50ETF本月以来融资净买额达444.49万元，最新融资余额达1.00亿元。

　　成分股方面，科创芯片50ETF(588750)跟踪指数权重股——寒武纪预计将于2025年10月18日披露《2025年三季报》，披露营收和净利润数据。此前10月15日，寒武纪与商汤科技签署战略合作协议，双方将联合打造软硬协同解决方案，推进思元系列芯片与商汤大模型的深度适配，共同开拓企业服务等垂直领域。

　　消息面上，10月16日，全球最大半导体代工企业——台积电公布第三季度财务报告，营收、净利润均超过市场预期，提振了市场对人工智能芯片需求激增的乐观预期。台积电的业绩也被视为人工智能芯片需求的风向标，目前来看，芯片制造行业趋势强劲。

　　同时，台积电表示，关于人工智能（1）目前正处于人工智能应用的早期阶段，仍对AI增长前景保持乐观。（2）AI需求持续强劲，比3个月前预期的还要强劲。（3）仍认为人工智能需求保持强劲，人工智能市场发展非常积极，对人工智能这一大趋势的信心正在增强。④AI产能非常紧张，仍在努力于2026年提升Cowos产能。

　　关于资本支出（1）台积电2025年前9个月资本支出总计293.9亿美元。（2）台积电预计全年资本支出400亿美元至420亿美元。（3）资本支出不太可能在某一年突然下降。

　　招商证券指出，AI算力景气持续，海外英伟达、AMD、博通等均与OpenAI展开合作；国内海光信息25Q3收入同比高增长，同时斩获工行2025年度服务器大单，摩尔线程IPO已过会。在美国持续加强出口管制背景下，国内自主可控进程加速，同时2026年国内偏先进产线扩产有望提速，预计也将带动国内设备/零部件板块订单积极预期和国产替代进程。IC设计环节，存储模组和利基存储芯片涨价加速，行业周期保持上行趋势，国内公司业绩有望持续边际改善。建议关注高景气度叠加自主可控加速的算力/代工/设备等板块、景气周期边际复苏的存储/模拟等板块、受益于端侧放量长期趋势的SoC板块，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。

　　市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

　　【科创芯片指数：“含芯量”更高】

　　从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

　　从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。

　　从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

　　【科创芯片指数：成长性更强】

　　由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。

　　科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！

　　【科创芯片指数：向上弹性强】

　　由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，924至今最大涨幅高达186.5%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

　　看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

（文章来源：界面新闻）

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