三棵树：2025年前三季度净利润7.44亿元 同比增长81.22%

　　中证智能财讯三棵树（603737）10月18日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入93.92亿元，同比增长2.69%；归母净利润7.44亿元，同比增长81.22%；扣非净利润5.65亿元，同比增长126.37%；经营活动产生的现金流量净额为10.88亿元，同比增长18.73%；报告期内，三棵树基本每股收益为1.01元，加权平均净资产收益率为24.92%。

　　以10月17日收盘价计算，三棵树目前市盈率（TTM）约为51.33倍，市净率（LF）约10.51倍，市销率（TTM）约2.76倍。

　　资料显示，公司主营业务为建筑涂料(墙面涂料)、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、胶粘剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为24.92%，同比上升9.22个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为11.16%，较上年同期上升3.34个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为10.88亿元，同比增长18.73%；筹资活动现金流净额-7.29亿元，同比减少8.99亿元；投资活动现金流净额-4.48亿元，上年同期为-7.53亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司无形资产较上年末增加66.13%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；其他非流动资产较上年末减少37.66%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.23%，占公司总资产比重上升1.1个百分点；在建工程合计较上年末减少38.87%，占公司总资产比重下降1.1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少9.05%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少56.62%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少32.13%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加25.61%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.77，速动比率为0.68。

　　只有9家股东数据三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零三组合、鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四一三组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、全国社保基金四零四组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金、诺德价值优势混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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