防御板块关注度升温，机构建议这样布局

　　本周A股市场缩量调整，深证成指、创业板指回落明显。展望后市，业内机构判断，市场大方向或仍处在上涨过程中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。三季报进入集中披露期，将为投资者提供更多配置线索。

　　具体配置上，短期建议关注防御及消费板块，有色金属行业配置价值突出；中长期科技成长仍是主线，看好TMT和先进制造板块等。

　　影响后市投资大事件

　　证监会：修订发布《上市公司治理准则》

　　证监会10月17日消息，为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《中共中央办公厅国务院办公厅关于完善中国特色现代企业制度的意见》，进一步规范上市公司董事、高级管理人员和控股股东、实际控制人行为，提升上市公司治理水平，中国证监会修订《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行。

　　财政部：将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额

　　10月17日，财政部召开2025年前三季度财政收支情况新闻发布会。财政部预算司一级巡视员、政府债务研究和评估中心主任李大伟表示，今年，为进一步发挥积极财政政策效能，保障重点领域重大项目资金需求，巩固拓展经济回升向好势头，财政部将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额。

　　我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人

　　2025（第六届）中国互联网基础资源大会10月18日在北京举办。中国互联网络信息中心在会上发布的《生成式人工智能应用发展报告（2025）》显示，截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番；普及率为36.5%。

　　机构后市投资观点

　　中国银河：短期市场阶段性震荡概率较大

　　短期市场阶段性震荡概率较大。三季报进入集中披露期，将为投资者提供更多配置线索，政策聚焦与业绩确定性较强的板块值得重点关注。配置方面，短期来看，红利板块防御属性突出，包括银行、交通运输、食品饮料等行业。

　　光大证券：短期关注防御及消费板块

　　市场大方向或仍处在上涨过程中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。行业配置方面，短期关注防御及消费板块，如银行、公用事业、煤炭、食品饮料、社会服务、美容护理等；中期继续关注TMT和先进制造板块。

　　中泰证券：继续关注有色金属与科技成长两大主线

　　本周市场虽经历缩量调整，但成交量阶段性回落更多体现为资金观望与短期情绪修复，并非趋势性逆转。建议继续关注有色金属与科技成长两大主线，看好体现出较强韧性的稀土、黄金等资源品，以及半导体、人工智能等科技成长板块龙头。

　　中信保诚基金：有色金属板块配置价值突出

　　当前整个有色金属板块配置价值突出，受供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、美元信用危机等多重因素影响，板块或处于新一轮周期的早中期，黄金、稀土、铜、铝、新能源金属等细分领域或均具备较为清晰的上涨逻辑。

　　万家基金：关注“反内卷”和扩内需政策的双重共振

　　预计四季度新一轮扩内需政策有望接力，与此同时，不同行业“反内卷”政策细则有望逐步落地，细分行业长时间经历低毛利竞争，产业逐步出清已经相对充分，如果叠加政策加力，优势龙头有望加速胜出，实现困境反转，细分行业如焦煤、水泥、钢铁、建材、化工等值得关注。

　　工银瑞信基金：固态电池产业趋势明确

　　当前固态电池产业趋势明确，产业链各环节需求预期不断升温。固态电池企业增长核心在于产品性能和成本是否有较大突破，近期固态电池技术突破对板块形成催化。固态电池的快速发展有望带来锂电池产业链的全面更新及设备价值量的大幅提升，电池、设备、材料等相关产业链环节有望迎来投资机会。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：防御板块关注度升温，机构建议这样布局)

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