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首批公募三季报出炉:“独宠”科技,赵诣悄悄调低股票仓位

2025年10月22日 09:43
作者:胡萌
来源: 新京报
编辑:东方财富网

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  公募基金2025年三季报陆续开始披露,基金经理持仓及最新判断随之浮出水面。

  截至10月21日,已有德邦基金、上银基金、北信瑞丰基金、同泰基金、泉果基金等多家中小型公募机构旗下的30余只产品率先发布三季度报告。数据显示,多只科技主题基金表现亮眼,不仅实现了正收益,规模也同步扩容。

  在投资策略方面,多位基金经理对A股后市持乐观态度,并继续看好科技方面的机会。不过,也有基金经理在三季度选择降低股票仓位,以应对市场波动。

  科技主题基金成“大赢家”,多只基金扩容

  10月21日,德邦基金旗下三只公募基金陆续披露了三季报。贝壳财经记者据Wind数据梳理看到,目前已有30余只公募基金发布三季报,其中,华富中证人工智能产业指数基金、西藏东财稳健配置6个月等产品最早于10月15日左右发布公告。

  整体来看,多只科技主题基金不仅表现亮眼,而且规模也得以实现扩容。赵诣管理的泉果旭源A三季度净值增长率为45.58%,跑赢沪深300指数和偏股混合型基金平均水平。截至三季度末,该基金的最新管理规模为190.69亿元,较二季度末增长了60.88亿元。

  与此同时,截至10月21日,同泰数字经济今年以来收涨67.18%,北信瑞丰优势行业收涨69.19%,上银数字经济收涨42.85%,均大幅跑赢主要宽基指数。

  从规模变化看,同泰数字经济三季度末规模增至2.45亿元,较二季度末的1.51亿元明显提升。北信瑞丰优势行业三季度末管理规模为0.63亿元,较二季度末的0.49亿元微增。上银数字经济管理规模则由二季度末的0.14亿元扩大至2.6亿元。

  值得注意的是,从已披露的三季报来看,多数基金仍保持较高权益资产配置比例,华富中证人工智能产业指数基金的股票仓位占比高达96.83%,同泰数字经济、北信瑞丰优势行业股票仓位占比均超过90%。

  不过,部分基金经理也选择降低股票仓位以应对市场波动。根据三季报,赵诣在管的泉果旭源股票仓位为85.5%,而今年二季度末,该基金股票仓位占比则为92.42%。同时,北信瑞丰优势行业三季度股票仓位虽然也在90%左右,但相比二季度末也出现了微降。

  华富中证人工智能产业指数基金在管基金经理张娅、李孝华等指出,2025年三季度,市场展现出鲜明的“产业驱动型”牛市格局,整体风格或正从过去持续数年的价值偏好逐步切换至成长主导。这一转变的背后,体现的是我国正在持续深化的经济结构转型。

  看好AI大模型、算力,权益市场长期稳健向好态势日渐明朗

  “当下,中国权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗,美国‘对等关税’政策明确缓和,美元流动性也有望迎来拐点,这将对中国股票市场的流动性带来更大的提升。”赵诣认为,今年以来,中国经济始终保持平稳和有韧性的发展,海外资金对中国权益市场的看法也逐渐变得更为积极,“我们对于中国经济以高质量发展为引领、保持长期向好态势始终充满信心。”

  展望四季度,张娅、李孝华在三季报中指出,人工智能产业的景气驱动逻辑正出现重要变化,在此背景下,能够全面覆盖产业链、行业分布均衡的人工智能ETF,将更适应当前产业演进与市场高位震荡的特征。此外,2025年四季度人工智能产业预计亦将迎来多项景气催化。“总体来看,人工智能产业在当前阶段仍具备较高的配置价值。”

  同泰数字经济在管基金经理陈宗超在季报中表示,以AI硬件与算力国产化为主的科技股将是未来3~5年的投资主线,相信“全球未来在科技,科技未来在中国”。重点看好包括AI大模型、算力、半导体在内的多个方向。

  北信瑞丰优势行业在管基金经理程敏在季报中表示,展望2025年四季度,本轮上涨的基础有望持续。从历史上看,新技术赋能周期或超10年,当前政策持续有为,新技术持续酝酿,部分产业已开始业绩兑现,产业或即将步入井喷阶段,持续看好科技成长板块的投资机会。

  上银数字经济在管基金经理赵治烨、惠军在季报中表示,重点看好两个方向,一是国产算力芯片方向,由于行业“高需求、低供给”的格局进一步加剧,国产算力芯片正迎来商业化加速期。二是AI端侧芯片方向,若后续智能眼镜等明星终端实现销量放量,端侧芯片设计龙头企业或将重现业绩与估值同步提升的“戴维斯双击”行情。

(文章来源:新京报)

(原标题:首批公募三季报出炉:“独宠”科技,赵诣悄悄调低股票仓位)

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