中庚价值品质一年持有期混合：2025年第三季度利润1.21亿元 净值增长率6.45%

　　AI基金中庚价值品质一年持有期混合（011174）披露2025年三季报，第三季度基金利润1.21亿元，加权平均基金份额本期利润0.111元。报告期内，基金净值增长率为6.45%，截至三季度末，基金规模为14.78亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月23日，单位净值为1.613元。基金经理是熊正寰。

　　基金管理人在三季报中表示，本基金在2025年三季度针对组合进行了重点调整，总体持仓集中度有所提升，另外从自下而上出发增加了对于内需行业白酒等行业优质个股的持仓。本基金投资组合致力于投资非共识的高质量公司，目前这类机会主要集中于泛消费领域。非共识与高质量之间看似具有矛盾性或者反差性，但这不是一种离经叛道，实际上却是资本周期循环带来的经典投资机会。高质量的核心定义不是景气度高，而关键依赖于高用户粘性带来的确定性，用户价值越高以及不可替代性越强，那么确定性就越高。我们认为，当下是投资泛消费领域最好的时代，因为外部宏观周期提供了最好的研究观察好生意和优秀企业家的机会。

　　截至10月23日，中庚价值品质一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为-2.10%，位于同类可比基金127/130；近半年复权单位净值增长率为7.42%，位于同类可比基金123/130；近一年复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金121/130；近三年复权单位净值增长率为11.79%，位于同类可比基金74/124。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.5486，位于同类可比基金71/125。

　　截至10月23日，基金近三年最大回撤为33.12%，同类可比基金排名57/124。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为21.57%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.96%，同类平均为85.95%。2021年三季度末基金达到94.07%的最高仓位，2025年上半年末最低，为80.61%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为14.78亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是理想汽车-W、美团-W、鸿路钢构、同庆楼、腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、中国飞鹤、洋河股份、安井食品。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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