融通产业趋势精选混合A：2025年第三季度利润3697万元 净值增长率27.82%

　　AI基金融通产业趋势精选混合A（011011）披露2025年三季报，第三季度基金利润3697万元，加权平均基金份额本期利润0.2065元。报告期内，基金净值增长率为27.82%，截至三季度末，基金规模为1.57亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至10月24日，单位净值为0.952元。基金经理是李文海，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至10月24日，融通产业趋势精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达36.01%；融通成长30灵活配置混合A/B最低，为26.11%。

　　基金管理人在三季报中表示，三季度以来，我们进一步减仓了前期涨幅较高的新消费标的，并增配了有色、化工、部分 AI相关的新材料等。目前本基金重点配置在：1、黄金股，我们判断黄金或具备持续行情，我们认为在美国经济数据出现恶化迹象的加息初期，黄金的投资价值会更加凸显，相应的黄金股的业绩弹性实际上还没有被完全定价，后续仍有空间。2、工业金属（铜，铝等），铜铝供给端的叙事是市场一直重点关注的，实际上，随着 AI 数据中心的大量建设、新能源的发展，全球电网迎来了考验，各国都在积极加强电网建设，这种背景下，以铜铝为代表的工业金属需求端也在持续被低估。3、国内服务行业，如航空、游戏等，相对于发达国家，我国的服务消费一直占比较低，相应的也更具潜力，今年我们发现在游戏、旅游等行业供给端的品质明显改善，优质的供给有望挖掘过去被掩盖的需求，当下可能是较好的配置这类标的的机会。4、半导体、AI、机器人等新兴行业催生出大量的新材料需求，如 PCB 上游的树脂、覆铜板等，这一类新材料标的也是我们配置关注的重点。

　　截至10月24日，融通产业趋势精选混合A近三个月复权单位净值增长率为19.20%，位于同类可比基金22/49；近半年复权单位净值增长率为37.38%，位于同类可比基金21/49；近一年复权单位净值增长率为36.01%，位于同类可比基金19/42；近三年复权单位净值增长率为14.52%，位于同类可比基金20/29。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.5167，位于同类可比基金19/29。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为31.32%，同类可比基金排名18/29。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.01%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.2%，同类平均为86.36%。2022年一季度末基金达到94.15%的最高仓位，2025年一季度末最低，为81.5%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为1.57亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是山东黄金、紫金矿业、中国黄金国际、中国宏桥、云铝股份、中国有色矿业、广东宏大、华友钴业、江山股份、华夏航空。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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